7673 GI/2018

(1)

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REGD. NO. D. L.-33004/99

vlk/kj.k

EXTRAORDINARY

Hkkx III—[k.M 4

PART III—Section 4

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PUBLISHED BY AUTHORITY

la- 555]

ubZ fnYyh] lkseokj] fnlEcj 31] 2018@ikS"k 10] 1940

No. 555]

NEW DELHI, MONDAY, DECEMBER 31, 2018/PAUSHA 10, 1940

भारतीय

भारतीय ितभूित

ितभूित

ितभूित और

और

और िविनमय

िविनमय

िविनमय बोड

बोड

अिधसूचना

मुबई, 31 दसबर, 2018

भारतीय

भारतीय ितभूित

ितभूित

ितभूित और

और

और िविनमय

िविनमय

िविनमय बोड

बोड

(िवदेशी

िवदेशी

िवदेशी पोट फोिलयो

पोट फोिलयो

पोट फोिलयो िविनधानकता

िविनधानकता

िविनधानकता िनवेशक

िनवेशक

िनवेशक) (तीसरा

तीसरा

तीसरा संशोधन

संशोधन

संशोधन) िविनयम

िविनयम

िविनयम, 2018

, 2018

संसंसंसं. . . . सेबी

सेबी

सेबी/एल

एल

एल.ए.डी

डी

डी.-एन

एन

एन.आर

आर

आर.ओ././././जी

जी

जी.एन

एन

एन./2018/58

./2018/58

./2018/58.—बोड, भारतीय ितभूित और िविनमय बोड अिधिनयम,

1992 क धारा 11 क उप-धारा (1), धारा 11 क उप-धारा (2) के खंड (खक) तथा धारा 12 क उप-धारा (1) एवं (1क) के

साथ पठत धारा 30 क उप-धारा (1) और िनेपागार अिधिनयम, 1996 क धारा 25 ारा द शिय! का योग करते

"ए, एत$ारा भारतीय ितभूित और िविनमय बोड [िवदेशी पोटफोिलयो िविनधानकता (िनवेशक)] िविनयम, 2014 का और

संशोधन करने के िलए िन*िलिखत िविनयम बनाता है, अथात्,—

इन िविनयम! को भारतीय ितभूित और िविनमय बोड [िवदेशी पोटफोिलयो िविनधानकता (िनवेशक)] (तीसरा

संशोधन) िविनयम, 2018 कहा जा सकेगा ।

वे राजप0 म1 उनके काशन क तारीख को वृ (लागू) ह!गे ।

भारतीय ितभूित और िविनमय बोड [िवदेशी पोटफोिलयो िविनधानकता (िनवेशक)] िविनयम, 2014 म1,-

क. िविनयम 2 म1, उप-िविनयम (1) म1,-

खंड (ग) के प4ात्, िन*िलिखत नया खंड अंतः7थािपत कया जाएगा, अथात्,-

“(गक) “िनयं0ण” म1 शािमल है - ब"सं9या म1 िनदेशक! (डायरे:टस) को िनयु करने का अथवा

बंध-मंडल ( बंधन / मैनेजम1ट) या नीितगत िनणय! (िविन4य!) को िनयंि0त करने का अिधकार,

िजसका योग कसी =ि ारा अथवा अलग-अलग या सामा>य मित से काय करने वाले =िय!

ारा, ?य @प से या अ ?य @प से, कया जा सकता है, िजसम1 वह अिधकार भी शािमल है जो

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[PART III—SEC. 4]

शेयरधारता (शेयरहोABडंग) या बंधन संबंधी अिधकार! अथवा शेयरधारक करार! (एCीम1ट) या

मतदान करार! क वजह से या कसी अ>य कार से िमलता हो;”

ii.

खंड (झ) के प4ात्, िन*िलिखत नया खंड अंतः7थािपत कया जाएगा, अथात्, -

“(झक) “िनवेश बंधक (इ>वे7टम1ट मैनेजर)” से िनवेश बंधन (इ>वे7टम1ट मैनेजम1ट), िनवेश सलाहकार

(इ>वे7टम1ट एडवाइज़री) क भूिमका या ऐसी ही कोई अ>य भूिमका िनभाने वाली एंटटी [िजसम1

>यासी (E7टीज़) शािमल हG] अिभ ेत है;”

ख. िविनयम 4 म1, -

उप-िविनयम (1) म1, खंड (ङ) के प4ात्, िन*िलिखत नए खंड अंतः7थािपत कए जाएंगे, अथात्,-

“(ङक) जहाँ अिनवासी भारतीय या भारत का िवदेशी नागरक या िनवासी भारतीय आवेदक या

मौजूदा िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक का घटक हो, वहाँ–

(i) कसी एक अिनवासी भारतीय या भारत के िवदेशी नागरक या िनवासी भारतीय क

िह7सेदारी आवेदक या मौजूदा िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक के कॉपस क कुल िह7सेदारी के

पIीस ितशत से कम होगी;

(ii) अिनवासी भारतीय!, भारत के िवदेशी नागरक! और िनवासी भारतीय! क कुल िह7सेदारी

आवेदक या मौजूदा िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक के कॉपस म1 कुल िह7सेदारी के पचास

ितशत से कम होगी;

7पJीकरण: वैिKक िनिधय! (Lलोबल फंMस) [िजनका भारतीय ए:सपोज़र 50% से कम हो]

म1 िनवासी भारतीय क िह7सेदारी क अनुमित है यद वह भारतीय रज़व बGक ारा मंजूर

क गई उदारीकृत िव ेषण योजना (िलOलाइPड रेिमट1स 7कम / एलआरएस) के जरए क

जाए ।

(iii) अिनवासी भारतीय!, भारत के िवदेशी नागरक! और िनवासी भारतीय! के पास आवेदक का

या मौजूदा िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक का िनयं0ण नहQ होगा:

उप-खंड (iii) म1 दी "ई कोई भी बात लागू नहQ होगी, यद आवेदक या मौजूदा िवदेशी

पोटफोिलयो िनवेशक ऐसी ‘अपतटीय िनिध (ऑफशोर फंड)’ हो, िजसके िलए बोड ारा

भारतीय ितभूित और िविनमय बोड (पार7परक िनिध) िविनयम, 1996 [सेबी (यूचुअल

फंMस) रेLयूलेश>स, 1996] के अनुसार ‘अनापि माणप0’ जारी कया गया हो, या जो ऐसे

िनवेश बंधक (इ>वे7टम1ट मैनेजर) ारा िनयंि0त हो जो अिनवासी भारतीय या भारत के

िवदेशी नागरक या िनवासी भारतीय के िनयं0णाधीन और/या 7वािम?वाधीन हो, यद

िन*िलिखत शतS पूरी हो जाएँ:

ऐसा िनवेश बंधक (इ>वे7टम1ट मैनेजर) उसके अपने देश म1 समुिचत @प से

िविनयिमत हो और िनवेश न करने वाले िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक के @प म1

बोड के पास रिज7Eीकृत हो, या

II.

ऐसे िनवेश बंधक का िनगमन या गठन भारत के कानूनी ावधान! के तहत "आ हो

और वह समुिचत @प से बोड के पास रिज7Eीकृत हो ।

खंड (ङक) म1 दी "ई कोई भी बात िनवेश न करने वाले िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक पर लागू नहQ

होगी अथवा यद आवेदक या मौजूदा िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक केवल भारत म1 पार7परक िनिधय!

(यूचुअल फंMस) ारा चलाई जा रही 7कम! क यूिनट! म1 िनवेश करने का 7ताव करता हो या

िनवेश करता हो, तो भी लागू नहQ होगी ।

(ङख) आवेदक और मौजूदा िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक तथा उनके वे अंडरलाइंग िनवेशक िजनक

आवेदक या मौजूदा िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक के कॉपस म1 पIीस ितशत या उससे अिधक क

िह7सेदारी हो अथवा िनयं0ण के आधार पर िजनक पहचान ऐसे =िय! के @प म1 हो िजनके नाम का

उBलेख संयु राV सुरा परषद (यूनाइटेड नेश>स िस:यूरटी काउंिसल) ारा समय-समय पर

¹Hkkx IIIµ[k.M 4º

Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k

अिधसूिचत क जाने वाली अनुशाि7तय! संबंधी सूची (सG:श>स िल7ट) म1 न हो और जो ऐसे देश से न

ह! िजसक पहचान िवीय कारवाई कायबल (फाइन1िशयल ए:शन टा7क फोस) क सावजिनक

घोषणा म1:

(i) ऐसे देश के @प म1 हो, िजसक धन-शोधन िनवारण से संबंिधत नीितय! म1 खािमयाँ ह! या

जो आतंकवाद का िवपोषण करने संबंधी ि7थितय! से जूझ रहा हो और िजसे इनके िखलाफ

कदम उठाने ह!; या

(ii) ऐसे देश के @प म1 हो, िजसने खािमय! को दूर करने के िलए पयाW कदम न उठाए ह! या जो

खािमय! को दूर करने के िलए िवीय कारवाई कायबल (फाइन1िशयल ए:शन टा7क फोस)

के साथ िमलकर बनाई गई काय-योजना (ए:शन Xलान) के ित ितबY न हो ।”

ii.

मौजूदा उप-िविनयम (1) के प4ात्, िन*िलिखत नया उप-िविनयम अंतः7थािपत कया जाएगा,

अथात्,-

“(2)(1) आवेदक या मौजूदा िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक, इस िविनयम के वृ (लागू) होने क

तारीख से या रिज7Eीकरण क तारीख से (जो भी बाद म1 हो), दो वषZ क अविध के भीतर, उप-

िविनयम (1) के खंड (ङक) का पालन करेगा ।

(2) मौजूदा िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक, इस िविनयम के वृ (लागू) होने क तारीख से तीन

महीन! क अविध के भीतर, उप-िविनयम (1) के खंड (ङख) का पालन करेगा ।

(3) जो िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक इस उप-िविनयम के खंड (1) एवं (2) म1 िनधारत क गई अविध

के बाद भी पालन नहQ करता, उसे ितभूितय! (िस:यूरटीज़) क कोई नई खरीद करने से ितिषY

कर दया जाएगा, और ऐसे िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक भारत के ितभूित बाजार (िस:यूरटीज़

माक[ ट) म1 अपनी मौजूदा पोजीशन को, एक सौ अ7सी दन! क अविध के भीतर, बेचेगा ।

(4) यद उप-िविनयम (1) के खंड (ङक) म1 िनधारत क गई िनवेश संबंधी सीमा\ का अ7थायी

उBलंघन हो जाता है, तो िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक इस कार उBलंघन होने के न^बे दन! के भीतर

पा0ता संबंधी शतZ का पालन करेगा और यद िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक न^बे दन! के बाद भी

उपरो अपेा का पालन न करता हो, तो कसी भी नई खरीद क अनुमित नहQ होगी, और ऐसे

िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक भारत के ितभूित बाजार (िस:यूरटीज़ माक[ ट) म1 अपनी मौजूदा

पोजीशन को, अगले एक सौ अ7सी दन! क अविध के भीतर, बेचेगा ।”

iii.

7पJीकरण म1, खंड (i), (ii) एवं (iii) िन*िलिखत खंड! से ित7थािपत हो जाएंगे, अथात्, -

“(i) श^द “=ि” का वही अथ होगा जो िवदेशी मु_ा बंधन अिधिनयम, 1999 [फॉरेन ए:सच1ज

मैनेजम1ट ए:ट, 1999] के तहत इसके िलए िनयत है;

(ii) श^द! "अिनवासी भारतीय" और श^द "भारत का िवदेशी नागरक" का वही अथ होगा जो िवदेशी

मु_ा बंधन अिधिनयम, 1999 [फॉरेन ए:सच1ज मैनेजम1ट ए:ट, 1999] के तहत बनाए गए

िवदेशी मु_ा बंध (भारत से बाहर के िनवासी कसी =ि ारा ितभूित का अंतरण अथवा

िनगम) िविनयमावली, 2017 [फॉरेन ए:सच1ज मैनेजम1ट (Eांसफर ऑर इ`यू ऑफ िस:यूरटी

बाय ए पसन रेसीडे>ट आउटसाइड इंिडया] रेLयूलेश>स, 2017 के िविनयम 2 म1 इन श^द! के

िलए िनयत है;

(iii) श^द! "भारत म1 िनवासी" का वही अथ होगा जो िवदेशी मु_ा बंधन अिधिनयम, 1999 [फॉरेन

ए:सच1ज मैनेजम1ट ए:ट, 1999] के तहत श^द! “भारत म1 िनवासी =ि” के िलए िनयत है ।

ग. िविनयम 5 म1,

आरंभ म1 दए "ए िचaन! और अंक “(1)” का लोप हो जाएगा ।

ii.

खंड (क) म1, िन*िलिखत 7पJीकरण अंत:7थािपत कया जाएगा, अथात्,-

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[PART III—SEC. 4]

"7पJीकरण: "सरकारी एज1सी" से वह एंटटी अिभ ेत होगी, िजसम1 7वािम?व या िनयं0ण का 75% से

अिधक कसी दूसरे देश क सरकार ारा धारत हो ।"

घ. िविनयम 21 म1, उप-िविनयम (6) म1, श^द "के योजनाथ", श^द, अंक और िचaन "क धारा 2 क उप-धारा (1)

के खंड (क) म1 यथा परभािषत" से ित7थािपत हो जाएंगे ।

ङ. िविनयम 22 म1, उप-िविनयम (1) म1, खंड (ग) िन*िलिखत से ित7थािपत हो जाएगा, अथात्,-

"(ग) ऐसे अपतटीय =ु?पbी िलखत (ऑफशोर डेरवेटव इं7cम1dस) उन =िय! को िनगिमत (इ`यू) या

अंतरत (Eांसफर) नहQ कए जाएंगे, जो िविनयम 4 म1 िनधारत शतZ को पूरा न करते ह! ।"

च. िविनयम 23 म1, -

उप-िविनयम (1) म1, खंड (ग) म1, श^द "म1 कोई ताि?वक", िचaन! और श^द! "(िजसम1 उसक संरचना

या 7वािम?व या िनयं0ण म1 ?य @प से या अ ?य @प से "ए कसी परवतन से संबंिधत

जानकारी शािमल है) म1 कोई महeवपूण (ताि?वक)" से 7थािपत हो जाएंगे ।

ii.

मौजूदा उप-िविनयम (3) िन*िलिखत उप-िविनयम! से ित7थािपत हो जाएगा, अथात्,-

(3) पचास ितशत से अिधक समान 7वािम?व (कॉमन ओनरिशप) [फर चाहे वह ?य @प से

हो या अ ?य @प से] वाली या समान िनयं0ण वाली िविभb एंटटय! को एक ही िनवेशक

समूह का िह7सा माना जाएगा और ऐसी सभी एंटटय! क िनवेश सीमा\ को एकसाथ िमला

दया जाएगा तथा उन पर वही िनवेश सीमा लागू होगी जो कसी एक िवदेशी पोटफोिलयो

िनवेशक के िलए लागू है ।

(3क) उप-िविनयम (3) म1 दी "ई कसी बात के होते "ए भी, समान िनयं0ण वाले िवदेशी

पोटफोिलयो िनवेशक! क िनवेश सीमा को उन मामल! म1 एकसाथ नहQ िमलाया जाएगा, जहाँ:

(i)

िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक समुिचत @प से िविनयिमत पि^लक रटेल फंड ह!; या

(ii)

िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक ऐसे पि^लक रटेल फंड ह!, िजनका अिधकांश 7वािम?व

समुिचत @प से िविनयिमत पि^लक रटेल फंड के पास लूक fू आधार पर हो; या

(iii)

िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक पि^लक रटेल फंड ह! और ऐसे िवदेशी पोटफोिलयो

िनवेशक! के िनवेश बंधक समुिचत @प से िविनयिमत ह! ।

7पJीकरण - पि^लक रटेल फंड से अिभ ेत है -

(i)

पार7परक िनिधयाँ (यूचुअल फंMस) या यूिनट E7ट िजनम1 छोटे

िनवेशक पैसे लगा (अिभदान / सि^7gXशन कर) सकते ह! और िजनम1

कसी िवशेष िनवेशक (जैसे अgेिडटड िनवेशक) जैसी अपेाएँ नहQ

होती;

(ii)

बीमा कंपिनयाँ जहाँ एक-एक िनवेशक का अलग-अलग पोटफोिलयो

नहQ रखा जाता;

(iii)

“प1शन िनिधयाँ ।”

iii.

नए अंत:7थािपत उप-िविनयम (3क) के प4ात्, िन*िलिखत नया उप-िविनयम, उप-िविनयम (4) के

@प म1 अंत:7थािपत और सं9यांकत कया जाएगा, अथात्,-

"(4) जहाँ ऐसी पि^लक रटेल िनिधय! के िलए समान 7वािम?व या िनयं0ण क पहचान क जाती हो,

वहाँ िनवेश के संक1 _ण (इनवे7टम1ट कंस>Eेशन) पर समुिचत @प से नज़र (मॉनीटर करने) रखने हेतु,

भारतीय िनेपागार (िडपॉिज़टरी) नाम, पते, राVीयता, पासपोट सं9या / सरकार ारा जारी कए

गए कसी अ>य पहचान काड के आधार पर िनयं0ण रखने वाली एंटटय! के िववरण रख1गे और समय-

समय पर बोड को समुिचत रपोटS 7तुत कर1गे ।"

¹Hkkx IIIµ[k.M 4º

Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k

iv.

मौजूदा उप-िविनयम (4) उप-िविनयम (5) के @प म1 पुन:सं9यांकत हो जाएगा और श^द

"िहतािधकारी 7वािम?व", श^द! "संयु 7वािम?व या िनयं0ण" से ित7थािपत हो जाएंगे ।

छ. िविनयम 32 म1,-

उप-िविनयम (1) म1, खंड (च) म1, 7पJीकरण 1 और 2 िन*िलिखत 7पJीकरण! से ित7थािपत हो

जाएंगे, अथात्,-

"पीकरण

पीकरण

पीकरण 1.

1. - इस खंड के योजनाथ, "अपारदशi संरचना" से कोई संरचना, जैसे (i) ोटेि:टड सैल

कंपनी, सेगरगेटड सैल कंपनी या समतुBय, अिभ ेत होगी, जहाँ अंितम िहतािधकारी 7वािमय! के

^यौरे प"ँचयोLय न ह! या जहाँ िहतािधकारी 7वामी एक दूसरे से अलग-अलग ह! या जहाँ िहतािधकारी

7वामी (बेिनफिशयल ओनर) वतन के संबंध म1 एक दूसरे से अलग-अलग ह!, या (ii) जहाँ आवेदक

या उसके िनवेशक (िनवेशक!) क पहचान िहतािधकारी 7वामी क पहचान हेतु िनधारत सीमा-रेखा

(fेसहोBड) के आधार पर क गई हो और उसने (उ>ह!ने) कोई धारक शेयर (बेरर शेयर) जारी कए ह!

या पहले से जारी कए गए कोई धारक शेयर रखे "ए ह!:

परंतु यह क िन*िलिखत मानदंड! को पूरा करने वाले िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक को अपारदशi

संरचना वाला नहQ माना जाएगा :

(i)

आवेदक उसके अपने देश म1 िविनयिमत हो;

(ii)

आवेदक क ?येक िनिध (फंड) या उप-िनिध (सब-फंड) =ापक (िव7तृत) आधारीय मानदंड!

को पूरा करती हो;

(iii)

आवेदक अपने िहतािधकारी 7वािमय! (बेिनफिशयल ओनर) के संबंध म1 जानकारी, जब कभी

बोड यह जानकारी मांगे, दान करने का वचन देता हो; और

(iv)

आवेदन यह वचन 7तुत करे क उसके पास पहले से जारी कए गए कोई धारक शेयर (बेरर

शेयर) नहQ हG और वह भिवkय म1 धारक शेयर (बेरर शेयर) जारी नहQ करेगा ।

7पJीकरण 2. - श^द! "अंितम िहतािधकारी 7वामी" का वही अथ होगा जो धन शोधन िनवारण

अिधिनयम, 2002 (एंटी मनी लॉAlmंग ए:ट, 2002) के तहत यथा परभािषत श^द! "िहतािधकारी

7वामी" के िलए िनयत है ।"

ii.

उप-िविनयम (2) म1, खंड (च) म1, श^द "िहतािधकारी 7वािम?व", श^द! "समान 7वािम?व या िनयं0ण"

से ित7थािपत हो जाएंगे ।

ज. दूसरी अनुसूची म1, भाग क म1, खंड (4) िन*िलिखत से ित7थािपत हो जाएगा, अथात्, -

“(4) जहाँ एक से अिधक िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक! (िविनधानकता\) का ?य @प से / अ ?य @प से

समान 7वािम?व या िनयं0ण हो, वहाँ केवल एक िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक (िविनधानकता) को वग I के

तहत रिज7Eीकरण फस के भुगतान से छूट होगी और अ>य िवदेशी पोटफोिलयो िनवेशक (िविनधानकता)

वग II के िलए यथा लागू रिज7Eीकरण फस अदा कर1गे, उन मामल! को छोड़कर जहाँ समान 7वािम?व या

िनयं0ण िवK बGक (वBड बGक) और अ>य सं7था\ जैसी एक ऐसी अंतरराVीय/ब"पीय एज1सी का हो, जो

सहायता दान करने के िलए भारत के बाहर 7थािपत है और िजसे के>_ीय सरकार ारा िवशेषािधकार दान

कए गए ह! तथा कर एवं शुBक! के भुगतान से छूट (उ>मुियाँ) दान क गई हो ।”

अजय ?यागी, अnय

[िवoापन-III/4/असा./474/18]

पाद

पाद टप

टप

टपण :

भारतीय ितभूित और िविनमय बोड [िवदेशी पोटफोिलयो िविनधानकता (िनवेशक)] िविनयम, 2014, सं.

एल.ए.डी.एन.आर.ओ./जी.एन./2013-14/36/12 ारा, 7 जनवरी 2014 को भारत के राजप0 म1 कािशत

"ए थे ।

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[PART III—SEC. 4]

भारतीय ितभूित और िविनमय बोड [िवदेशी पोटफोिलयो िविनधानकता (िनवेशक)] िविनयम, 2014

त?प4ात् :

(क) 8 जुलाई, 2016 को भारतीय ितभूित और िविनमय बोड [िवदेशी पोटफोिलयो िविनधानकता (िनवेशक)]

(संशोधन) िविनयम, 2016, अिधसूचना सं. सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2016-17/009, ारा

(ख) 12 जनवरी, 2017 को भारतीय ितभूित और िविनमय बोड [िवदेशी पोटफोिलयो िविनधानकता (िनवेशक)]

(संशोधन) िविनयम, 2017, अिधसूचना सं. सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2016-17/018, ारा

(ग) 27 फरवरी, 2017 को भारतीय ितभूित और िविनमय बोड [िवदेशी पोटफोिलयो िविनधानकता (िनवेशक)]

(दूसरा संशोधन) िविनयम, 2017, अिधसूचना सं. सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2016-17/035,

ारा

(घ) 6 माच, 2017 को भारतीय ितभूित और िविनमय बोड (फस का भुगतान और भुगतान का माnयम)

(संशोधन) िविनयम, 2017, अिधसूचना सं. सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2016-17/037 (तारीख

29 माच, 2017 क अिधसूचना सं. सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2016-17/038 के साथ पठत),

ारा

(ङ) 29 मई, 2017 को भारतीय ितभूित और िविनमय बोड [िवदेशी पोटफोिलयो िविनधानकता (िनवेशक)]

(तीसरा संशोधन) िविनयम, 2017, अिधसूचना सं. सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2017-18/004,

ारा

(च) 20 जुलाई, 2017 को भारतीय ितभूित और िविनमय बोड [िवदेशी पोटफोिलयो िविनधानकता (िनवेशक)]

(चौथा संशोधन) िविनयम, 2017, अिधसूचना सं. सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2017-18/012,

ारा

(छ) 5 अ ैल, 2018 को भारतीय ितभूित और िविनमय बोड [िवदेशी पोटफोिलयो िविनधानकता (िनवेशक)]

(संशोधन) िविनयम, 2018, अिधसूचना सं. सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2018/05, ारा

(ज) 27 अ ैल, 2018 को भारतीय ितभूित और िविनमय बोड [िवदेशी पोटफोिलयो िविनधानकता (िनवेशक)]

(दूसरा संशोधन) िविनयम, 2018, अिधसूचना सं. सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2018/08, ारा

संशोिधत "ए थे ।

SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA

NOTIFICATION

Mumbai, the 31st December, 2018

Securities And Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors)

(Third Amendment) Regulations, 2018

No. SEBI/LAD-NRO/GN/2018/58.—In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of

section 30 read with sub-section (1) of section 11, clause (ba) of sub-section (2) of section 11 and sub-sections

(1) and (1A) of section 12 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 and section 25 of the

Depositories Act, 1996, the Board hereby makes the following regulations to further amend the Securities and

Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors) Regulations, 2014, namely,—

These regulations may be called the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio

Investors) (Third Amendment) Regulations, 2018.

They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette.

In the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors) Regulations, 2014, -

a. in regulation 2, in sub-regulation (1), -

i. after clause (c), the following new clause shall be inserted, namely, -

¹Hkkx IIIµ[k.M 4º

Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k

“(ca) “control” includes the right to appoint majority of the directors or to control the

management or policy decisions exercisable by a person or persons acting

individually or in concert, directly or indirectly, including by virtue of shareholding

or management rights or shareholders agreements or voting agreements or in any

other manner;”

ii. after clause (i), the following new clause shall be inserted, namely, -

“(ia) “Investment Manager” means an entity performing the role of investment

management, investment advisory or any equivalent role, including trustees;”

b. in regulation 4, -

i. after clause (e), the following new clauses shall be inserted, namely, -

“(ea) where non-resident Indians or overseas citizens of India or resident Indians are

constituents of the applicant or an existing foreign portfolio investor -

(i) the contribution of a single non-resident Indian or overseas citizen of India or

resident Indian shall be below twenty-five percent. of the total

contribution in the corpus of the applicant or the existing foreign

portfolio investor;

(ii)the aggregate contribution of non-resident Indians, overseas citizens of India

and resident Indians shall be below fifty percent. of the total contribution

in the corpus of the applicant or the existing foreign portfolio investor;

Explanation: The contribution of Resident Indian is permitted if made

through the Liberalised Remittance Scheme (LRS) approved by Reserve

Bank of India in global funds whose Indian exposure is less than 50%.

(iii)

the non-resident Indians, overseas citizens of India and resident Indians

shall not be in control of the applicant or of the existing foreign portfolio

investor:

Nothing contained in sub-clause (iii) shall apply if the applicant or an

existing foreign portfolio investor is an ‘offshore fund’ for which ‘No

Objection Certificate’ has been issued by the Board in terms of the

Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds) Regulations,

1996, or is controlled by an Investment Manager which is controlled

and/or owned by non-resident Indian or overseas citizen of India or

resident Indian if the following conditions are satisfied:

such Investment Manager is appropriately regulated in its

home jurisdiction and registered with the Board as a non-

investing foreign portfolio investor, or

II.

such Investment Manager is incorporated or setup under the

Indian laws and appropriately registered with the Board.

Nothing contained in clause (ea) shall apply to non-investing foreign portfolio

investor or if the applicant or an existing foreign portfolio investor proposes to invest

or invests only in units of schemes floated by mutual funds in India.

(eb) the applicant and an existing foreign portfolio investor and their underlying

investors contributing twenty-five percent. or more in the corpus of the applicant or

existing foreign portfolio investor or identified on the basis of control, shall not be

persons mentioned in the Sanctions List notified from time to time by the United

Nations Security Council and shall not be from a jurisdiction which is identified in

the public statement of the Financial Action Task Force as:

(i) a jurisdiction having a strategic Anti-Money Laundering or Combating the

Financing of Terrorism deficiencies to which counter measures apply; or

THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY

[PART III—SEC. 4]

(ii) a jurisdiction that has not made sufficient progress in addressing the

deficiencies or has not committed to an action plan developed with the

Financial Action Task Force to address the deficiencies.”

ii. the existing regulation shall be numbered as sub-regulation (1) and after the said

numbered sub-regulation, the following new sub-regulation shall be inserted,

namely, -

“(2)(1) An applicant or an existing foreign portfolio investor shall comply with

clause (ea) of sub-regulation (1) within a period of two years from the date of coming

into force of this regulation or from the date of registration, whichever is later.

(2) An existing foreign portfolio investor shall comply with clause (eb) of sub-

regulation (1) within a period of three months from the date of coming into force of

this regulation.

(3) A foreign portfolio investor who remains non-compliant even after the period

specified in clauses (1) and (2) of this sub-regulation shall be prohibited from making

any fresh purchase of securities and such foreign portfolio investor shall liquidate its

existing position in the Indian securities market within a period of one hundred and

eighty days.

(4) In case of temporary breach of investment limits specified in clause (ea) of sub-

regulation (1), the foreign portfolio investor shall comply with the eligibility

conditions within ninety days of the breach and in case the foreign portfolio investor

remains non-compliant with the said requirement even after ninety days, then no fresh

purchases shall be permitted and such foreign portfolio investor shall liquidate its

existing position in Indian securities market within a period of the next one hundred

and eighty days.”

iii. in the Explanation, clauses (i), (ii) and (iii) shall be substituted with the following

clauses, namely, -

“(i)

The term “person” shall have the same meaning as assigned to it

under the Foreign Exchange Management Act, 1999;

(ii)

The terms “non-resident Indian” and “overseas citizen of India” shall

have the same meaning as assigned to such terms under regulation 2

of the Foreign Exchange Management (Transfer or Issue of Security

by a Person Resident Outside India) Regulations, 2017 made under

the Foreign Exchange Management Act, 1999;

(iii)

The term “resident in India” shall have the same meaning assigned to

the term “person resident in India” under the Foreign Exchange

Management Act, 1999.”

c. in regulation 5, in clause (a), the following Explanation shall be inserted, namely, -

“Explanation: A “government agency” shall mean an entity in which more than 75% of

ownership or control is held by the Government of a foreign country.”

d. in regulation 21, in sub-regulation (6), for the words “for the purposes”, the symbol and

words “, as defined in clause (a) of sub-section (1) of section 2” shall be substituted.

e. in regulation 22, in sub-regulation (1), in clause (c), for the words “are resident Indians or

non-resident Indians and to entities that are beneficially owned by resident Indians or non-

resident Indians”, the words and number “do not satisfy the conditions specified in regulation

4” shall be substituted.

f. in regulation 23, -

i. in sub-regulation (1), in clause (c), after the word “information” and before the word

“previously”, the words and symbol “including any direct or indirect change in its

structure or ownership or control,” shall be inserted.

¹Hkkx IIIµ[k.M 4º

Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k

ii. the existing sub-regulation (3) shall be substituted with the following sub-regulations,

namely, -

“(3) Multiple entities having common ownership, directly or indirectly, of more than

fifty percent. or common control shall be treated as being part of the same investor

group and the investment limits of all such entities shall be clubbed at the investment

limit as applicable to a single foreign portfolio investor.

(3A) Notwithstanding anything contained in sub-regulation (3), the clubbing of

investment limit of foreign portfolio investors having common control shall not be

applicable where:

(i)

the foreign portfolio investors are appropriately regulated public retail funds;

(ii)

the foreign portfolio investors are public retail funds majority owned by

appropriately regulated public retail fund on look through basis; or

(iii)

foreign portfolio investors are public retail funds and Investment Managers of

such foreign portfolio investors are appropriately regulated.

Explanation - Public retail funds means -

(i)

mutual funds or unit trusts which are open for subscription to

retail investors and which do not have specific investor type

requirements like accredited investors;

(ii)

insurance companies where segregated portfolio with one to

one correlation with a single investor is not maintained; and

(iii)

pension funds.

iii. after the newly inserted sub-regulation (3A), the following new sub-regulation shall

be inserted and numbered as sub-regulation (4), namely, -

“(4) In order to appropriately monitor investment concentration where common

ownership or control is identified for such public retail funds, the Indian depositories

shall maintain details of controlling entities on the basis of name, address, nationality,

passport number/ any other identification card issued by Government and provide

appropriate reports to the Board on a periodic basis.”

iv. the existing sub-regulation (4) shall be renumbered as sub-regulation (5) and the

words “beneficial ownership” shall be substituted with the words “common

ownership or control”.

g. in regulation 32, -

i. in sub-regulation (1), in clause (f), Explanations 1 and 2 shall be substituted with the

following Explanations, namely, -

“Explanation 1. - For the purposes of this clause, "opaque structure" shall mean any

structure such as (i) protected cell company, segregated cell company or equivalent,

where the details of the ultimate beneficial owners are not accessible or where the

beneficial owners are ring fenced from each other or where the beneficial owners are

ring fenced with regard to enforcement, or (ii) where applicant or its investor(s)

identified on basis of threshold for identification of beneficial owner have issued any

bearer shares or maintain any outstanding bearer shares.

Provided that the foreign portfolio investor satisfying the following criteria shall not

be treated as having opaque structure:

(i) the applicant is regulated in its home jurisdiction;

(ii) each fund or sub fund in the applicant satisfies broad based criteria;

THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY

[PART III—SEC. 4]

(iii) the applicant gives an undertaking to provide information regarding its

beneficial owners as and when Board seeks this information; and

(iv) the applicant submits an undertaking that it does not maintain any

outstanding bearer shares and it would not issue bearer shares in future.

Explanation 2. - The phrase “ultimate beneficial owner” shall have the same

meaning assigned to the term “beneficial owner” as defined under the Prevention of

Money Laundering Act, 2002.”

ii. in sub-regulation (2), in clause (f), the words “beneficial ownership” shall be

substituted with the words “common ownership or control”.

h. in the Second Schedule, in Part A, in clause (4), -

i. the words “common beneficial owners(s)” shall be substituted with the words

“direct/indirect common ownership or control”; and

ii. the words “beneficial owner is” shall be substituted with the words “common

ownership or control is of”.

AJAY TYAGI, Chairman

[ADVT.-III/4/Exty.474/18]

Footnote:

The Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors) Regulations, 2014 were

published in the Gazette of India on 7th January, 2014 vide No. LAD-NRO/GN/2013- 14/36/12.

The Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors) Regulations, 2014, were

subsequently amended on:

(a)

July 8, 2016 by the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors)

(Amendment) Regulations, 2016 vide notification no. SEBI/LAD-NRO/GN/2016-17/009;

(b)

January 12, 2017 by the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors)

(Amendment) Regulations, 2017 vide notification no. SEBI/LAD-NRO/GN/2016-17/018;

(c)

February 27, 2017 by the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors)

(Second Amendment) Regulations, 2017vide notification no. SEBI/LAD/NRO/GN/2016-17/035;

(d)

March 6, 2017 by the Securities and Exchange Board of India (Payment of Fees and Mode of

Payment) (Amendment) Regulations, 2017 vide notification no. SEBI/LAD/NRO/GN/2016-

17/037 read with notification no. SEBI/LAD/NRO/GN/2016-17/38 dated March 29, 2017;

(e)

May 29, 2017 by the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors) (Third

Amendment) Regulations, 2017 vide notification no. SEBI/LAD/NRO/GN/2017-18/04.

(f)

July 20, 2017 by the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors) (Fourth

Amendment) Regulations, 2017 vide notification no. SEBI/LAD/NRO/GN/2017-18/12.

(g)

April 05, 2018 by the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors)

(Amendment) Regulations, 2018 vide notification no. SEBI/LAD-NRO/GN/2018/05.

(h)

April 27, 2018 by the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors)

(Second Amendment) Regulations, 2018 vide notification no. SEBI/LAD-NRO/GN/2018/08.

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KUMAR

VERMA

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Date: 2019.01.04

19:48:47 +05'30'