7675 GI/2018

(1)

jftLVªh laö Mhö ,yö&33004@99

REGD. NO. D. L.-33004/99

vlk/kj.k

EXTRAORDINARY

Hkkx III—[k.M 4

PART III—Section 4

izkf/dkj ls izdkf'kr

PUBLISHED BY AUTHORITY

la- 557]

ubZ fnYyh] lkseokj] fnlEcj 31] 2018@ikS"k 10] 1940

No. 557]

NEW DELHI, MONDAY, DECEMBER 31, 2018/PAUSHA 10, 1940

भारतीय

भारतीय ितभूित

ितभूित

ितभूित और

और

और िविनमय

िविनमय

िविनमय बोड

बोड

अिधसूचना

मुबई, 31 दसबर, 2018

भारतीय

भारतीय ितभूित

ितभूित

ितभूित और

और

और िविनमय

िविनमय

िविनमय बोड

बोड

(अंतरंग

अंतरंग

अंतरंग ापार

ापार

ापार का

का

का ितषेध

ितषेध

ितषेध) (

) (

) (संशोधन

संशोधन

संशोधन) ) ) ) िव

िव

िविनयम

िनयम

िनयम, 2018

, 2018

संसंसंसं. सेबी/ एल. ए. डी.

सेबी/ एल. ए. डी.

सेबी/ एल. ए. डी. - एन.आर. ओ./ जी. एन./

एन.आर. ओ./ जी. एन./

एन.आर. ओ./ जी. एन./ 2018

2018

2018/ 59.

59.

59.—बोड, भारतीय ितभूित और िविनमय बोड

अिधिनयम, 1992 (1992 का 15) क धारा 11 क उप-धारा (2) के खंड (छ) और धारा 12क के खंड (घ) एवं खंड (ङ) के

साथ पठत धारा 30 के अधीन द शिय का योग करते ए, एतारा भारतीय ितभूित और िविनमय बोड (अंतरंग

!ापार का ितषेध) िविनयम, 2015 का संशोधन करने के िलए िन&िलिखत िविनयम बनाता है, अथात्:

इन िविनयम को भारतीय ितभूित और िविनमय बोड (अंतरंग !ापार का ितषेध) (संशोधन) िविनयम, 2018

कहा जा सकेगा ।

वे 1 अ ैल, 2019 को वृ (लागू) हगे ।

भारतीय ितभूित और िविनमय बोड (अंतरंग !ापार का ितषेध) िविनयम, 2015 म2,

(1)

िविनयम 2 म2, उप-िविनयम (1) म2,

(क)

खंड (ग) म2, अंत म2 िन&िलिखत 3प4ीकरण अंतः3थािपत कया जाएगा, अथात्:-

“पीकरण

पीकरण

पीकरण – इस िविनयम के योजनाथ, “िव-संबंधी :ान रखने वाले !ि” से वह !ि

अिभ ेत होगा, िजसके पास मूल िवीय िववरण, अथात् तुलन-प; (बैल2स शीट), लाभ और हािन

लेखा ( ॉफट एंड लॉस अकाउंट) और नकदी वाह (कैश ?लोज़) िववरण, को पढ़ने और समझने

क योAयता हो ।”

(ख) खंड (ज) म2, अंक “2009” अंक “2018” से ित3थािपत हो जाएगा ।

(ग) खंड (ज) के पBात्, िन&िलिखत खंड अंतः3थािपत कया जाएगा, अथात्:-

THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY

[PART III—SEC. 4]

“(जक) “सूचीबD (िलि3टड) कए जाने के िलए 3तािवत” म2 असूचीगत (अनिलि3टड) कंपनी क

ितभूितयाँ (िसFयूरटीज़) शािमल हगी, यद:

(i) ऐसी असूचीगत (अनिलि3टड) कंपनी ने बोड, 3टॉक एFसच2ज (एFसच2ज) या कंपनी

रिज3Gार के पास, सूचीबDता (िलH3टंग) के संबंध म2, यथाि3थित, 3ताव द3तावेज

(ऑफर डॉFयूम2ट) या अIय द3तावेज दािखल कए ह; या

(ii) ऐसी असूचीगत कंपनी कसी िवलय (मजर) या समामेलन (अमैलगमेशन) के

अनुसरण म2 सूचीबD (िलि3टड) हो रही हो और उसने कंपनी अिधिनयम, 2013 के तहत

िवलय या समामेलन क ऐसी 3कम क ित दािखल क हो;”

(घ)

खंड (ढ) म2, उप-खंड (vi) का लोप हो जाएगा ।

(2)

िविनयम 3 म2, -

(क) उप-िविनयम (2) के पBात्, िन&िलिखत उप-िविनयम अंतः3थािपत कया जाएगा, अथात्:-

“(2क) सूचीबD (िलि3टड) कंपनी का िनदेशक मंडल (िनदेशक बोड) िविनयम 8 के तहत बनाई गई

“उिचत कटीकरण (िड3Fलोज़र) संिहता और आचार संिहता” के भाग3वJप “िविधसमत योजन”

का िनधारण करने के िलए एक नीित बनाएगा ।”

(ख) उप-िविनयम (2क) के पBात्, िन&िलिखत 3प4ीकरण अंतः3थािपत कया जाएगा, अथात्:-

“पीकरण

पीकरण

पीकरण – उदाहरण के योजनाथ, शKद “िविधसमत योजन” म2 शािमल होगा - अंतरंग

!ि (इनसाइडर) Lारा सामाIय कारबार के दौरान भागीदार (पाटनस), सहयोिगय

(कोलैबोरेटस), उधारदाताM, Nाहक, आपूPतकताM, मचQट बRकर (बRककार), कानूनी सलाहकार,

लेखापरीSक (ऑिडटस), दवाला संबंधी पेशेवर !िय (इIसॉVवेIसी ोफेशनVस) या अIय

सलाहकार या परामशदाताM के साथ अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी साझा करना,

बशतW क ऐसी जानकारी इन िविनयम के ितषेध से बचने आद के िलए साझा न क गई हो ।”

(ग) उप-िविनयम (2क) के 3प4ीकरण के पBात्, िन&िलिखत उप-िविनयम अंतः3थािपत कया जाएगा,

अथात्:-

“(2ख) िजस कसी !ि को “िविधसमत योजन” के अनुसरण म2 अ कािशत कमत संवेदनशील

जानकारी ाX ई हो, उसे इन िविनयम के योजनाथ “अंतरंग !ि” समझा जाएगा और ऐसे

!िय को इन िविनयम का पालन करते ए ऐसी अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी क

गोपनीयता बनाए रखने के संबंध म2 िविधवत् सूचना दी जाएगी।”

(घ) उप-िविनयम (3) म2,

i. खंड (i) म2, शKद “जहाँ” के पBात् और शKद “कंपनी” से पूव, शKद तथा िचYन “सूचीबD

(िलि3टड)” अंतः3थािपत कए जाएंगे ।

ii. खंड (i) म2, शKद “ 3तािवत सं!वहार” शKद “ऐसी जानकारी साझा करना” से ित3थािपत हो

जाएंगे ।

iii. खंड (ii) म2, शKद “जहाँ” के पBात् और शKद “कंपनी” से पूव, शKद तथा िचYन “सूचीबD

(िलि3टड)” अंतः3थािपत कए जाएंगे ।

iv. खंड (ii) म2, शKद “यह राय बनी हो क 3तािवत सं!वहार” शKद “यह राय बनी हो क ऐसी

जानकारी साझा करना” से ित3थािपत हो जाएंगे ।

v. खंड (ii) म2, शब्द “अवधारत करे”, शKद तथा िचYन “िनधारत करे, ताक उसम2 सभी संबंिधत

तथा मह[वपूण त\य पयाX एवं िन]पS Jप से शािमल हो जाएं” से ित3थािपत हो जाएंगे ।

vi. ट^पण म2, शKद “यद ऐसा” शKद “जब ऐसा करना िनदेशक मंडल (िनदेशक बोड) Lारा ािधकृत

कया जाता हो यद ऐसी जानकारी साझा करना” से ित3थािपत हो जाएंगे ।”

¹Hkkx IIIµ[k.M 4º

Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k

(ङ) उप-िविनयम (4) के पBात्, िन&िलिखत उप-िविनयम अंतः3थािपत कया जाएगा, अथात्:-

“(5) िनदेशक मंडल (िनदेशक बोड) यह सुिनिBत करेगा क एक 3GFचड िडिजटल डाटाबेस बनाए

रखा जाए, िजसम2, यथाि3थित, ऐसे !िय या एंटटय के नाम शािमल कए जाएं िजनके साथ

इस िविनयम के तहत जानकारी साझा क जाती हो और िजसम2 3थायी खाता सं_या या जहाँ

3थायी खाता सं_या उपलKध न हो वहाँ कानून (िविध) के अनुसार ािधकृत कसी अIय पहचान

संबंधी द3तावेज क जानकारी शािमल क जाए । ऐसे डाटाबेस के संबंध म2 पयाX आंतरक

िनयं;ण आद (जैसे टाइम 3टैHपंग और ऑिडट Gेल) भी लगाए जाएंगे, ताक यह सुिनिBत कया

जा सके क डाटाबेस के साथ कोई छेड़छाड़ न हो पाए ।”

(3) िविनयम 4 म2,-

(क) उप-िविनयम (1) म2, परंतुक से पूव, िन&िलिखत 3प4ीकरण अंतः3थािपत कया जाएगा, अथात्:-

“पीकरण

पीकरण

पीकरण - यद कसी !ि ने ितभूितय (िसFयूरटीज़) म2 उस समय !ापार कया हो

(GेHडंग क हो) जब उसके पास (उसके कKजे म2) अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी हो, तो

उसके !ापार (Gेड) के बारे म2 यह मान िलया जाएगा क उसने ऐसी जानकारी से ेरत होकर

!ापार कया था;”

(ख) उप-िविनयम (1) म2, परंतुक म2, खंड (i) म2, शKद “सं वतक” शKद और िचYन “अंतरंग !िय

(इनसाइडस)” से ित3थािपत हो जाएगा ।

(ग) उप-िविनयम (1) म2, परंतुक म2, खंड (i) म2, िन&िलिखत परंतुक अंतः3थािपत कया जाएगा, अथात्:-

“परंतु यह क ऐसी अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी इन िविनयम के िविनयम 3 के उप-

िविनयम (3) के तहत ाX न क गई हो ।”

(घ) उप-िविनयम (1) म2, परंतुक म2, खंड (i) म2, परंतुक के पBात् िन&िलिखत परंतुक अंतः3थािपत कया

जाएगा, अथात्:-

“परंतु यह और क बाजार से परे (आफ-माकW ट) कए जाने वाले ऐसे !ापार (Gेड) क रपोट

अंतरंग !िय (इनसाइडर) Lारा कंपनी को दो काय-दवस के भीतर दी जाएगी । `येक

कंपनी ऐसे !ापार (Gेड) के िववरण उस 3टॉक एFसच2ज को, कटीकरण (िड3Fलोज़र) ाX होने

से या ऐसी जानकारी के पता चलने से !ापार के दो दन (GेHडंग डे) के भीतर सूिचत करेगी, जहाँ

ितभूितयाँ (िसFयूरटीज़) सूचीबD (िलि3टड) ह ।”

(ङ) उप-िविनयम (1) म2, परंतुक म2, िन&िलिखत खंड अंतः3थािपत कए जाएंगे, अथात्:-

“(ii) लेनदेन (सं!वहार / GांजैFशन) Kलॉक डील Hवंडो !व3था के माaयम से ऐसे !िय

(िजIहने िविनयम 3 का उVलंघन न कया हो) के बीच आ िजनके पास अ कािशत कमत

संवेदनशील जानकारी थी और दोन पSकार ने !ापार (Gेड) का िनणय सचेत होकर तथा सोच-

समझकर िलया था;

परंतु यह क ऐसी अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी कसी भी !ि Lारा इन िविनयम

के िविनयम 3 के उप-िविनयम (3) के तहत ाX न क गई हो ।

(iii) संबंिधत लेनदेन (सं!वहार / GांजैFशन) सfावपूवक Jप से ऐसा लेनदेन करने क कानूनी या

िविनयामक (रेAयूलेटरी) बाaयता के अनुसरण म2 कया गया था ।

(iv) संबंिधत लेनदेन (सं!वहार / GांजैFशन) ऐसे 3टॉक ऑ^शन के योग के अनुसरण म2 कया

गया था, िजनके संबंध म2 योग कमत (एFसरसाइज़ ाइस) लागू िविनयम का पालन करते ए

पहले से तय क गई थी ।”

(च) उप-िविनयम (1) म2, परंतुक म2, खंड (ii) तथा खंड (iii) gमशः खंड (v) तथा खंड (vi) के Jप म2

पुनःसं_यांकत हो जाएंगे ।

THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY

[PART III—SEC. 4]

(4)

िविनयम 5 म2, उप-िविनयम (3) म2, िन&िलिखत परंतुक अंतः3थािपत कए जाएंगे:-

“परंतु यह क !ापार (Gेhस) क पूव-मंजूरी उस !ापार (Gेड) के िलए अपेिSत नहi होगी, जो

अनुमोदत (मंजूर) !ापार योजना (GेHडंग ^लान) के अनुसार कया गया हो ।

परंतु यह और क !ापार पटल (GेHडंग Hवंडो) संबंधी मानदंड और कॉjGा Gेड संबंधी ितबंध

(िनबkधन) उन !ापार (Gेhस) के िलए लागू नहi हगे, जो अनुमोदत (मंजूर) !ापार योजना

(GेHडंग ^लान) के अनुसार कए गए ह ।”

(5)

िविनयम 7 म2, उप-िविनयम (2) म2, खंड (क) म2, शKद “कमचारी” शKद “पदािभिहत !ि” से

ित3थािपत हो जाएगा ।

(6)

िविनयम 9 म2,

(क) उप-िविनयम (1) म2, शKद तथा िचYन “ `येक सूचीबD कंपनी का िनदेशक बोड और बाजार मaयवतl,

इन िविनयम के अनुपालन हेतु, अपने कमचारय और अIय संबD !िय Lारा कये जाने वाले !ापार

(GेHडंग) को िविनयिमत करने, उसका अनुmवण करने तथा उसक रपोट देने के िलए एक आचार संिहता

बनाएगा, िजसके अंतगत इन िविनयम क अनुसूची-ख म2 िनधारत Iयूनतम मानक को अपनाया जाएगा

और साथ ही कसी भी कार से इन िविनयम के उपबंध के भाव को कम नहi कया जाएगा ।”

िन&िलिखत से ित3थािपत हो जाएंगे, अथात्,-

“ `येक सूचीबD कंपनी का िनदेशक मंडल (िनदेशक बोड) और `येक मaयवतl (इंटरमीिडयरी) का

िनदेशक मंडल (िनदेशक बोड) या उसके संगठन का मुख ( धान) यह सुिनिBत करेगा (कर2गे) क

मु_य कायपालक अिधकारी (चीफ एिAज़Fयूटव ऑफसर) या बंध िनदेशक (मैनेHजंग डायरेFटर),

उनके अनुमोदन (उनक मंजूरी) से एक आचार संिहता, इन िविनयम के पालन हेतु, अपने

पदािभिहत !िय (डेिसnेटेड पसIस) तथा पदािभिहत !िय के सीधे नातेदार Lारा कए

जाने वाले !ापार (क जाने वाली GेHडंग) को िविनयिमत (रेAयूलेट) करने, उस पर नज़र रखने

[उसका अनुmवण (उसे मॉनीटर) करने] तथा उसक रपोट देने के िलए बनाएगा, और ऐसी आचार

संिहता बनाते समय इन िविनयम क अनुसूची-ख (सूचीबD कंपनी के मामले म2) और अनुसूची-ग

(मaयवतl के मामले म2) म2 िनधारत Iयूनतम मानक अपनाए जाएं और साथ ही कसी भी कार से

इन िविनयम के ावधान (उपबंध) के भाव को कम न कया जाए ।”

(ख) उप-िविनयम (1) के पBात्, िन&िलिखत 3प4ीकरण अंतः3थािपत कया जाएगा, अथात्:-

“पी

पी

पीकरण

करण

करण-शंका को दूर करने के िलए, यह 3प4 कया जाता है क जो मaयवतl (इंटरमीिडयरी)

सूचीबD (िलि3टड) ह, उनसे यह अपेिSत होगा क वे आचार संिहता बनाएं, ताक उनके

पदािभिहत !िय (डेिसnेटेड पसIस) Lारा कए जाने वाले !ापार (क जाने वाली GेHडंग) को

िविनयिमत (रेAयूलेट) कया जा सके, उस पर नज़र रखी जा सके [उसका अनुmवण (उसे मॉनीटर)

कया जा सके] और उसक रपोट दी जा सके, और ऐसी आचार संिहता बनाते समय अनुसूची-ख

[उनक अपनी ितभूितय (िसFयूरटीज़) म2 !ापार (GेHडंग) से संबंिधत] तथा अनुसूची-ग [अIय

ितभूितय (िसFयूरटीज़) म2 !ापार (GेHडंग) से संबंिधत] म2 िनधारत Iयूनतम मानक अपनाए

जाएं ।”

(ग) उप-िविनयम (1) के ट^पण म2,

(i) शKद “बाजार” का लोप हो जाएगा ।

(ii) शKद “अपने कमचारय” शKद तथा िचYन “पदािभिहत !िय (डेिसnेटेड पसIस) तथा

उनके सीधे नातेदार” से ित3थािपत हो जाएंगे ।

(iii) शKद “अनुसूची” शKद “अनुसूिचय” से ित3थािपत हो जाएगा ।

(घ) उप-िविनयम (2), िन&िलिखत शKद से ित3थािपत हो जाएगा, अथात्:-

“ऐसे `येक अIय !ि, िजससे कारबारी gयाकलाप के दौरान अ कािशत कमत संवेदनशील

जानकारी से संबंिधत कामकाज देखना अपेिSत हो, का िनदेशक मंडल (िनदेशक बोड) या उसके

¹Hkkx IIIµ[k.M 4º

Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k

संगठन का मुख (के मुख), इन िविनयम के पालन हेतु, अपने पदािभिहत !िय (डेिसnेटेड

पसIस) तथा पदािभिहत !िय के सीधे नातेदार Lारा कए जाने वाले !ापार (क जाने वाली

GेHडंग) को िविनयिमत (रेAयूलेट) करने, उस पर नज़र रखने [उसका अनुmवण (उसे मॉनीटर)

करने] तथा उसक रपोट देने के िलए एक आचार संिहता बनाएगा, और ऐसी आचार संिहता

बनाते समय इन िविनयम क अनुसूची-ग म2 िनधारत Iयूनतम मानक अपनाए जाएंगे और साथ

ही कसी भी कार से इन िविनयम के ावधान (उपबंध) के भाव को कम नहi कया जाएगा।

पीकरण

पीकरण – इन िविनयम के योजनाथ, सूचीबD (िलि3टड) कंपिनय को सहायता दान करने

वाली या सलाह देने वाली !ावसाियक फमo [जैसे लेखापरीSक (ऑिडटस), एकाउंट2सी फमo,

िविध (लॉ) फमo, िवpेषक (एनािल3ट), दवाला संबंधी पेशेवर एंटटय, परामशदाताM, बRक

आद] का उVलेख सामूिहक Jप से वैqािसक एंटटय (फrूशरी) के Jप म2 कया जाएगा ।”

(ङ) उप-िविनयम (2) के पBात् दया आ ट^पण, िन&िलिखत शKद से ित3थािपत हो जाएगा, अथात्:-

“टपण

टपण

टपण : इस ावधान का आशय सूचीबD (िलि3टड) कंपिनय और मaयवPतय

(इंटरमीिडयरीज़) से िभs !िय, िजनसे अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी से संबंिधत

कामकाज देखना अपेिSत हो, के िलए यह अिनवाय करना है क वे अपने पदािभिहत !िय

Lारा ितभूितय (िसFयूरटीज़) म2 कए जाने वाले !ापार (क जाने वाली GेHडंग) को िविनयिमत

करने हेतु एक आचार संिहता बनाएं । इन एंटटय म2 शािमल हR - सूचीबD (िलि3टड) कंपिनय

को सहायता दान करने वाली या सलाह देने वाली !वसाियक फमQ [जैसे लेखापरीSक

(ऑिडटस), एकाउंट2सी फमQ, िविध (लॉ) फमQ, िवpेषक (एनािल3ट), दवाला संबंधी पेशेवर

एंटटयाँ, परामशदाता, बRक आद] । यहाँ तक क ऐसी एंटटयाँ भी अ कािशत कमत

संवेदनशील जानकारी से संबंिधत कामकाज देख सकती हR, जो सामाIयत: पूँजी बाजार के बाहर

gयाशील ह । इस ावधान के अनुसार उन सभी को आचार संिहता बनानी होगी ।”

(च) उप-िविनयम (3) म2, शKद “बाजार मaयवतl” शKद “मaयवतl” से ित3थािपत हो जाएंगे ।

(छ) उप-िविनयम (3) के पBात्, नया उप-िविनयम (4) अंतः3थािपत कया जाएगा, अथात्:-

“(4) उप-िविनयम (1) तथा (2) के योजनाथ, िनदेशक मंडल (िनदेशक बोड) या ऐसी ही अIय ािधकरण

अनुपालन अिधकारी (क^लायंस ऑफसर) के परामश से ऐसे पदािभिहत !िय का िनधारण, tयेuता

एवं पेशेबD पद के आधार पर करने के अलावा संगठन म2 उनक भूिमका तथा काय के आधार पर और ऐसी

भूिमका तथा काय के मvेनज़र अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी तक उनक पंच के आधार पर

करेगा तथा जो आचार संिहता के दायरे म2 आएंगे और िजनम2 शािमल हगे:-

(i) ऐसी सूचीबD (िलि3टड) कंपनी, मaयवतl (इंटरमीिडयरी) या वैqािसक एंटटी (फrूशरी) के

कमचारी, िजIह2 उनके िनदेशक मंडल (िनदेशक बोड) या ऐसे ही िनकाय (बॉडी) Lारा संगठन म2 उनक

काया`मक भूिमका के आधार पर या अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी तक उनक पंच के आधार

पर पदािभिहत कया गया हो;

(ii) ऐसी सूचीबD कंपिनय क मह[वपूण समनुषंिगय (सिKसिडयरी) के कमचारी, िजIह2 उनके िनदेशक

मंडल (िनदेशक बोड) Lारा संगठन म2 उनक काया`मक भूिमका के आधार पर या अ कािशत कमत

संवेदनशील जानकारी तक उनक पंच के आधार पर पदािभिहत कया गया हो;

(iii) सूचीबD कंपिनय के सभी सं वतक ( ोमोटर) और ऐसे सं वतक जो !ि ह अथवा मaयवPतय या

वैqािसक एंटटय (फrूशरी) के िलए िनवेश कंपिनयाँ ह;

(iv) ऐसी सूचीबD कंपनी, मaयवतl, वैqािसक एंटटी (फrूशरी) और उसक मह[वपूण समनुषंिगय

(सिKसिडयरी) का मु_य कायपालक अिधकारी तथा मु_य कायपालक अिधकारी से दो 3तर नीचे के

कमचारी, फर चाहे कंपनी म2 उनक काया`मक भूिमका जो भी हो या अ कािशत कमत संवेदनशील

जानकारी तक उनक पंच हो या न हो;

(v) सूचीबD कंपनी, मaयवतl या वैqािसक एंटटी का कोई सहायक 3टाफ (कमl) जैसे आईटी 3टाफ या

सेgेटरी 3तर का 3टाफ िजनक पंच अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी तक हो।”

THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY

[PART III—SEC. 4]

(7)

िविनयम 9 के पBात्, नया िविनयम 9क अंत:3थािपत कया जाएगा, अथात्:-

“अंतरंग ापार

अंतरंग ापार

अंतरंग ापार (इनसाइडर

इनसाइडर

इनसाइडर ेडंग

ेडंग

ेडंग) ) ) ) को

को

को रोकने

रोकने

रोकने के िलए संथागत

के िलए संथागत

के िलए संथागत वथा

वथा

9क. (1) सूचीबD (िलि3टड) कंपनी, मaयवतl (इंटरमीिडयरी) या वैqािसक एंटटी का मु_य कायपालक

अिधकारी (चीफ एिAज़Fयूटव ऑफसर), बंध िनदेशक (मैनेHजंग डायरेFटर) या ऐसा ही अIय !ि,

अंतरंग !ापार (इनसाइडर GेHडंग) को रोकने हेतु इन िविनयम म2 दी ई अपेSाM का पालन सुिनिBत

करने के िलए आंतरक िनयं;ण क पयाX और कारगर !व3था िनधारत करेगा ।

(2) आंतरक िनयं;ण म2 िन&िलिखत शािमल हगे:

क)

उन सभी कमचारय क पहचान पदािभिहत कमचारी के Jप म2 क जाए िजनक पँच

अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी तक हो;

ख) सम3त अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी क पहचान क जाएगी और इन

िविनयम क अपेSाM के अनुसार उसक गोपनीयता बनाई रखी जाएगी;

ग)

अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी क संसूचना या ािX के संबंध म2 पयाX

ितबंध (िनबkधन) लगाए जाएंगे, जैसा क इन िविनयम के अनुसार अपेिSत है;

घ)

उन सभी कमचारय तथा अIय !िय क सूिचयाँ बनाकर रखी जाएंगी िजनके साथ

अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी साझा क जाती हो और गोपनीयता संबंधी

करार पर ह3ताSर करवाए जाएंगे या ऐसे सभी कमचारय तथा !िय को सूचना

(नोटस) क तामील कर दी जाएगी;

ङ)

इन िविनयम के तहत िनधारत क गई अIय सम3त संबंिधत अपेSाM का पालन कया

जाएगा;

च)

ऐसे आंतरक िनयं;ण कारगर हR या नहi इसका आकलन करने के िलए gया क समय-

समय पर समीSा क जाएगी ।

(3) `येक सूचीबD (िलि3टड) कंपनी का िनदेशक मंडल (िनदेशक बोड) और मaयवPतय

(इंटरमीिडयरीज़) तथा वैqािसक एंटटय (फrूशरी) का िनदेशक मंडल या उनके संगठन का

मुख (के मुख) यह सुिनिBत करेगा (कर2गे) क मु_य कायपालक अिधकारी या बंध िनदेशक या

ऐसा ही अIय !ि िविनयम 9 और इस िविनयम के उप-िविनयम (1) एवं (2) का पालन

सुिनिBत करते हR ।

(4) सूचीबD (िलि3टड) कंपनी क लेखापरीSा सिमित (ऑिडट किमटी) अथवा मaयवतl या

वैqािसक एंटटी (फrूशरी) के िलए ऐसा ही अIय िनकाय (बॉडी) एक िवीय वष म2 कम से

कम एक बार इन िविनयम के ावधान (उपबंध) के पालन क समीSा करेगा और यह स`यािपत

करेगा क आंतरक िनयं;ण क !व3थाएँ पयाX हR और कारगर ढंग से काम कर रही हR।

(5) `येक सूचीबD (िलि3टड) कंपनी अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी के लीक होने या

अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी के लीक होने का संदेह होने के मामले म2 जाँच हेतु

िलिखत Jप म2 नीितयाँ और gयाएँ बनाएगी, िजनक मंजूरी कंपनी के िनदेशक मंडल (िनदेशक

बोड) Lारा दी जाएगी और तदनुसार वह अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी के लीक होने

का पता चलने पर या अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी के लीक होने का संदेह होने पर

उपयु जाँच शुJ करेगी और इस कार जानकारी के लीक होने, इस कार क जाने वाली जाँच

और इस कार क जाने वाली जाँच के परणाम क सूचना बोड को तुरंत देगी ।

(6) सूचीबD (िलि3टड) कंपनी के यहाँ पदाफाश करने (ि~हसल–Kलोअर) संबंधी नीित होगी और

वह कमचारय को ऐसी नीित से अवगत कराएगी, ताक कमचारी अ कािशत कमत संवेदनशील

जानकारी के लीक होने क घटनाM आद क रपोट कर सक2 ।

(7) यद अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी के लीक होने या अ कािशत कमत संवेदनशील

जानकारी के लीक होने का संदेह होने के मामले म2 सूचीबD कंपनी Lारा जाँच शुJ क गई हो, तो

¹Hkkx IIIµ[k.M 4º

Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k

संबंिधत मaयवतl (इंटरमीिडयरी) और वैqािसक एंटटयाँ (फrूशरी) सूचीबD कंपनी Lारा क

जा रही ऐसी जाँच के संबंध म2 सूचीबD कंपनी को सहयोग करेगी।”

(8)

अनुसूची-ख म2,

(क) परवणन िन&िलिखत से ित3थािपत हो जाएगा, अथात्-

“[िविनयम 9 का उप-िविनयम (1) देख ]

पदािभिहत ि#य% &ारा

पदािभिहत ि#य% &ारा 'कए

'कए

'कए जाने

जाने

जाने वाले

वाले

वाले ापार (

ापार (

ापार (क)

क)

क) जाने

जाने

जाने वाली

वाली

वाली ेडंग) को िविनयिमत

ेडंग) को िविनयिमत

ेडंग) को िविनयिमत (रे-यूलेट

रे-यूलेट

रे-यूलेट) ) ) )

करने,

करने, उस

उस

उस पर

पर

पर नज़र

नज़र

नज़र रखने

रखने

रखने [उसका अनु1वण

उसका अनु1वण

उसका अनु1वण (उसे

उसे

उसे मॉनीटर

मॉनीटर

मॉनीटर) ) ) ) करने

करने

करने] तथा उसक) 2रपोट देने के संबंध म3

तथा उसक) 2रपोट देने के संबंध म3

सूचीब5

सूचीब5 कंपिनय%

कंपिनय%

कंपिनय% के िलए आचार संिहता हेतु 7यूनतम मानक

के िलए आचार संिहता हेतु 7यूनतम मानक

के िलए आचार संिहता हेतु 7यूनतम मानक”

(ख) खंड (1) म2, शKद “कया जाए”, शKद और िचYन “कया जाए, परंतु वष म2 एक बार से कम नहi” से

ित3थािपत हो जाएंगे ।

(ग) खंड (2) म2, शKद “अंतरंग !ि के” और “उसक” का लोप हो जाएगा।

(घ) खंड (3) िन&िलिखत से ित3थािपत हो जाएगा, अथात्:

“संगठन म2 पदािभिहत !ि और पदािभिहत !िय के सीधे नातेदार ितभूितय (िसFयूरटीज़) म2

!ौहार (डीHलंग) को िविनयिमत करने वाली आंतरक आचार संिहता Lारा िविनयिमत हगे ।”

(ङ) खंड (4) म2, शKद और िचYन “नहi कर2गे ।” के पBात् िन&िलिखत अंत:3थािपत कया जाएगा,

अथात्:-

“!ापार (GेHडंग) पर ितबंध (िनबkधन) क अविध को `येक ितमाही क समािX से िवीय

परणाम क घोषणा होने के बाद 48 घंट तक लागू कया जा सकता है ।

लेखापरीSा सिमित (ऑिडट किमटी) Lारा लेख (अकाउंƒस) को मंजूरी दान कए जाने और बोड क

बैठक होने के बीच का समय-अंतराल िजतना संभव हो सके उतना कम होना चािहए, और मह[वपूण

जानकारी को लीक होने से बचाने के िलए बेहतर यही रहेगा क वे एक ही दन हो जाएं ।”

(च) खंड (5) म2, शKद तथा िचYन “!ापार पटल (GेHडंग Hवंड) ऐसे कसी !ि के िलए भी लागू होगा

िजसका कंपनी के साथ संिवदा`मक या वैqािसक संबंध हो, जैसा लेखापरीSक (ऑिडटर), अकाउंट2सी

फमQ, िविध (लॉ) फमQ, िवpेषक, परामशदाता, आद जो कंपनी क सहयता करते ह या को सलाह देते

ह” का लोप हो जाएगा ।

(छ) खंड (6) म2, शKद तथा िचYन “कोई भी पदािभिहत !ि कसी 3तािवत !ापार (Gेड) क पूव-

मंजूरी के िलए आवेदन नहi करेगा यद ऐसे पदािभिहत !ि के कKजे म2 अ कािशत कमत

संवेदनशील जानकारी हो फर भले ही !ापार (GेHडंग Hवंडो) बंद न आ हो ।” का लोप हो जाएगा ।

(ज) खंड (7) का लोप हो जाएगा ।

(झ) खंड (10) म2, खंड का परंतुक अंतः3थािपत कया जाएगा, अथात्:

“परंतु यह क यह 3टॉक ऑ^शन (िवकVप) का योग करने के अनुसरण म2 कए जाने वाले !ापार

(Gेhस) हेतु लागू नहi होगा ।”

(ञ) खंड (11) म2, शKद तथा िचYन “, ऐसे िनणय (िविनBय) के कारण को अिभिलिखत करने के संबंध

म2” का लोप हो जाएगा ।

(ट) खंड (12) िन&िलिखत से ित3थािपत हो जाएगा, अथात्:

“12. अिधिनयम के तहत बोड क शि पर ितकूल भाव डाले िबना, आचार संिहता म2 ऐसी

अनुशाि3तय (सRFशIस) और अनुशासिनक कारवाइय का उVलेख होगा, िजनम2 शािमल हR – वेतन

आद पर रोक, िनलंबन, वसूली, Fलॉबैक आद, जो उस सूचीबD (िलि3टड) कंपनी Lारा, आचार

THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY

[PART III—SEC. 4]

संिहता के उVलंघन के िलए, अिधरोिपत क (लगाई) जा सक2 गी, िजस सूचीबD कंपनी से िविनयम 9 के

उप-िविनयम (1) के तहत आचार संिहता बनाना अपेिSत है ।”

(ठ) खंड (13) िन&िलिखत से ित3थािपत हो जाएगा, अथात्:

“13. आचार संिहता म2 यह उVलेख होगा क यद उस सूचीबD (िलि3टड) कंपनी Lारा, िजससे

िविनयम 9 के उप-िविनयम (1) के तहत आचार संिहता बनाना अपेिSत है, यह पाया जाए क इन

िविनयम का उVलंघन आ है, तो वह बोड को तुरंत सूिचत करेगी ।”

(ड) खंड (13) के पBात्, नया खंड (14) अंतः3थािपत कया जाएगा, अथात्:-

“14. पदािभिहत !िय से यह अपेिSत होगा क वे कंपनी को िन&िलिखत !िय के नाम तथा

3थायी खाता सं_या (पैन) या कानून (िविध) के अनुसार ािधकृत कसी अIय पहचान संबंधी द3तावेज

क जानकारी, वाPषक आधार पर तथा जब कभी भी इस जानकारी म2 बदलाव हो, कट कर2:

(क) सीधे नातेदार

(ख) वे !ि िजनके साथ ऐसे पदािभिहत !ि (!िय) का मह[वपूण िवीय संबंध हो

(ग) उनके Lारा इ3तेमाल म2 लाए जा रहे फोन, मोबाइल, सैल नंबर

इसके अलावा, उन शैSिणक सं3थाM के नाम, जहाँ से पदािभिहत !िय ने …ातक कया हो, और

उनके पुराने िनयोाM (िजनके यहाँ वे पहले काय करते थे) के नाम भी एक बार कट कए जाएं ।

3प4ीकरण – शKद “मह[वपूण िवीय संबंध” से ऐसा संबंध अिभ ेत होगा िजसम2 कोई !ि ठीक

पहले के बारह महीन के दौरान कसी भी कार का भुगतान (जैसे ऋण या उपहार के माaयम से

िमलने वाला भुगतान), जो ऐसे भुगतानकता क वाPषक आय के कम से कम 25% के बराबर हो, ाX

करता हो, †कंतु इसम2 वे संबंध शािमल नहi हगे िजनम2 भुगतान समुिचत दूरी कायम रखते ए कए

जाने वाले लेनदेन (सं!वहार / GांजैFशIस) के आधार पर कया जाता हो ।”

(ढ) खंड (14) के पBात्, नया खंड (15) अंतः3थािपत कया जाएगा, अथात्:-

“15. सूचीबD (िलि3टड) एंटटय क ऐसी gया होगी, िजसके अनुसार यह िनधारत कया

जाएगा क संवेदनशील लेनदेन (सं!वहार / GांजैFशIस) के संबंध म2 लोग को कैसे और कब अंतरंग

जानकारी दी जाएगी । !िय को अंतरंग जानकारी ाX करने से जुड़े कत! तथा िजमेदारय से

अवगत कराया जाएगा, और ऐसी जानकारी के गलत उपयोग या अनिधकृत उपयोग से जुड़े दािय`व से

भी अवगत कराया जाएगा।”

(9)

अनुसूची-ख के पBात्, अनुसूची–ग अंतः3थािपत क जाएगी, अथात्:-

“अनुसूची

अनुसूची

अनुसूची-ग

[िविनयम 9 का उप-िविनयम (1) एवं उप-िविनयम (2) देख ]

पदािभिहत

पदािभिहत ि#य%

ि#य%

ि#य% &ारा

&ारा

&ारा 'कए

'कए

'कए जाने

जाने

जाने वाले

वाले

वाले &ारा ापार (

&ारा ापार (

&ारा ापार (क)

क)

क) जाने

जाने

जाने वाली

वाली

वाली ेडंग)

ेडंग)

ेडंग) को िविनयिमत

को िविनयिमत

(रे-यूलेट

रे-यूलेट

रे-यूलेट) ) ) ) करने

करने

करने, , , , उस

उस

उस पर

पर

पर नज़र

नज़र

नज़र रखने

रखने

रखने [उसका अनु1वण

उसका अनु1वण

उसका अनु1वण (उसे

उसे

उसे मॉनीटर

मॉनीटर

मॉनीटर) ) ) ) करने

करने

करने] तथा उसक) 2रपोट

तथा उसक) 2रपोट

देने के संबंध म3 म8यव9त य%

देने के संबंध म3 म8यव9त य% (इंटरमीिडयरीज़

इंटरमीिडयरीज़

इंटरमीिडयरीज़) ) ) ) एवं वै;ािसक

एवं वै;ािसक

एवं वै;ािसक एं2ट2टय%

एं2ट2टय%

एं2ट2टय% ('फ=ूशरी

'फ=ूशरी

'फ=ूशरी) ) ) ) के िलए

के िलए

आचार संिहता हेतु 7यूनतम मानक

1. अनुपालन अिधकारी (क^लायIस ऑफसर) िनदेशक मंडल (िनदेशक बोड) या संगठन के मुख

( मुख) [या इस संबंध म2 गठत क गई सिमित] को रपोट करेगा और खास तौर पर, लेखापरीSा

(ऑिडट) सिमित या ऐसे ही अIय िनकाय (बॉडी), यद कोई हो, के अaयS को अथवा िनदेशक

मंडल (िनदेशक बोड) के अaयS या संगठन के मुख ( मुख) को ऐसे अंतराल पर रपोटQ देगा,

जैसा िनदेशक मंडल (िनदेशक बोड) या संगठन के मुख ( मुख) Lारा िनयत कया जाए, †कंतु

वष म2 एक बार से कम नहi ।

2. सम3त जानकारी संगठन के भीतर ही, जानने क आव‡यकता के आधार पर, दी जाएगी और

कोई भी अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी कसी !ि को सूिचत (संसूिचत) नहi क

¹Hkkx IIIµ[k.M 4º

Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k

जाएगी, िसवाय वहाँ जहाँ ऐसी सूचना (संसूचना) िविधसमत योजन, कत! के पालन या

िविधक बाaयताM के िनवहन हेतु हो । आचार संिहता म2 चाइनीज़ वॉल संबंधी उपयु gयाM

हेतु मानक, और कसी पदािभिहत !ि को "gॉस द वॉल" हेतु अनुमित देने संबंधी gयाएँ

शािमल हगी ।

3. संगठन म2 पदािभिहत !ि और पदािभिहत !िय के सीधे नातेदार ितभूितय

(िसFयूरटीज़) म2 !ौहार (डीHलंग) को िविनयिमत करने वाली आंतरक आचार संिहता Lारा

िविनयिमत हगे ।

4. पदािभिहत !ि इन िविनयम के पालन (अनुपालन) के अaयधीन !ापार (Gेड) कर सक2 गे ।

पदािभिहत !िय Lारा कया जाने वाला !ापार (GेHडंग) अनुपालन अिधकारी (अिधकारय)

क पूव-मंजूरी के अaयधीन होगा, यद 3तािवत !ापार (Gेड) का मूVय ऐसी सीमाM (सीमा-

रेखा / ˆेसहोVड) से अिधक हो, जो िनदेशक मंडल (िनदेशक बोड) या संगठन का मुख (के मुख)

िनधारत करे (कर2) । कोई भी पदािभिहत !ि कसी 3तािवत !ापार (Gेड) क पूव-मंजूरी के

िलए आवेदन नहi करेगा, यद ऐसे पदािभिहत !ि के पास (के कKजे म2) अ कािशत कमत

संवेदनशील जानकारी हो फर भले ही !ापार पटल (GेHडंग Hवंडो) बंद न आ हो ।

5. अनुपालन अिधकारी गोपनीय Jप से ऐसी ितभूितय क सूची "िनबkिधत सूची" के Jप म2

रखेगा, िजसका इ3तेमाल !ापार (Gेड) क पूव-मंजूरी के आवेदन को मंजूर करने या नामंजूर

करने के आधार के तौर पर कया जाएगा ।

6. कIहi !ापार (Gेड) को मंजूरी दान करने (अनुमोदत करने) से पूव, अनुपालन अिधकारी

इस आशय क घोषणाएँ माँगेगा क पूव-मंजूरी हेतु आवेदन करने वाले आवेदक के पास (के कKजे

म2) कोई अ कािशत कमत संवेदनशील जानकारी नहi है । वह इस बात पर भी aयान देगा क

Fया कोई ऐसी घोषणा तकसंगत Jप से गलत ठहराई जा सकने योAय है ।

7. आचार संिहता म2 कसी ऐसी उपयु समय-सीमा का उVलेख होगा, जो कसी भी दशा म2

!ापार के सात दन (GेHडंग डे) से अिधक नहi होगी, िजसके भीतर पदािभिहत !ि को वे

!ापार (Gेड) करने हगे िजनके िलए पूव-मंजूरी दी जा चुक हो, ऐसा न होने क ि3थित म2 कए

जाने वाले !ापार (Gेड) के िलए फर से पूव-मंजूरी लेनी होगी।

8. आचार संिहता म2 उस अविध का उVलेख होगा, जो कसी भी दशा म2 छह महीन से कम क

नहi होगी, िजसके भीतर वह पदािभिहत !ि, जो सूचीबD (िलि3टड) कंपनी का संबD !ि

हो और िजसे ऐसी सूचीबD कंपनी क ितभूितय म2 !ापार (Gेड) करने क अनुमित हो, कॉjGा

Gेड नहi करेगा । अनुपालन अिधकारी को यह शि दी जा सकेगी क वह, ऐसे कारण से जो

िलिखत Jप म2 रकॉड (अिभिलिखत) कए जाएँ, ऐसे ितबंध (िनबkधन) को कड़ाई से लागू करने

के संबंध म2 ढील दे सकेगा (को िशिथल कर सकेगा), बशतW क इस कार ढील दए (िशिथल कए)

जाने से इन िविनयम का उVलंघन न हो । अगर कॉjGा Gेड, चाहे अनजाने म2 या अIयथा, ऐसे

ितबंध (िनबkधन) का उVलंघन करके कया जाए, तो ऐसे !ापार (Gेड) से होने वाले मुनाफे

(लाभ) बोड को `यPपत कए (लौटाए) जाने के दायी हगे, ताक उIह2 िनवेशक संरक्षण और

िशSण िनिध, िजसका संचालन अिधिनयम के तहत बोड Lारा कया जाता है, म2 जमा कया जा

सके :

परंतु यह क यह 3टॉक ऑ^शन के योग के अनुसरण म2 कए जाने वाले !ापार (Gेhस) हेतु लागू

नहi होगा ।

9. आचार संिहता म2 ऐसे फामWट िनधारत हगे, जो िनदेशक मंडल (िनदेशक बोड) या संगठन का

मुख (के मुख) [या इस संबंध म2 गठत क गई सिमित] - पूव-मंजूरी के िलए आवेदन करने के

संबंध म2, कए गए !ापार (Gेड) क रपोट देने के संबंध म2, पूव-मंजूरी ाX करने के पBात्

!ापार (Gेड) न करने के िनणय (िविनBय) क रपोट देने के संबंध म2, ऐसे िनणय (िविनBय)

के कारण को अिभिलिखत (रकॉड) करने के संबंध म2 और ऐसे अंतराल (जो आव‡यकतानुसार

THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY

[PART III—SEC. 4]

िनधारत कए जाएँ) पर ितभूितय (िसFयूरटीज़) म2 धारताM (होHVडंAस) के रपोŠटkग लैवल

(3तर) के संबंध म2, इन िविनयम के पालन पर नज़र रखने [का अनुmवण (को मॉनीटर) करने] के

िलए आव‡यक समझे ।

10. अिधिनयम के तहत बोड क शि पर ितकूल भाव डाले िबना, आचार संिहता म2 ऐसी

अनुशाि3तय (सRFशIस) और अनुशासिनक कारवाइय का उVलेख होगा, िजनम2 शािमल हR – वेतन

आद पर रोक, िनलंबन, वसूली, Fलॉबैक आद, जो उस मaयवतl (इंटरमीिडयरी) या वैqािसक

एंटटी (फrूशरी) Lारा, आचार संिहता के उVलंघन के िलए, अिधरोिपत क (लगाई) जा सक2 गी,

िजस मaयवतl (इंटरमीिडयरी) या वैqािसक एंटटी से िविनयम 9 के उप-िविनयम (1) तथा उप-

िविनयम (2) के तहत आचार संिहता बनाना अपेिSत है ।

11. आचार संिहता म2 यह उVलेख होगा क यद उस मaयवतl (इंटरमीिडयरी) या वैqािसक

एंटटी (फrूशरी) Lारा, िजससे िविनयम 9 के gमशः उप-िविनयम (1) या उप-िविनयम (2) के

तहत आचार संिहता बनाना अपेिSत है, यह पाया जाए क इन िविनयम का उVलंघन आ है, तो

ऐसा मaयवतl (इंटरमीिडयरी) या ऐसी वैqािसक एंटटी बोड को तुरंत सूिचत करेगी ।

12. सभी पदािभिहत !िय से यह अपेिSत होगा क वे मaयवतl (इंटरमीिडयरी) या वैqािसक

एंटटी को िन&िलिखत !िय के नाम तथा 3थायी खाता सं_या (पैन) या कानून (िविध) के

अनुसार ािधकृत कसी अIय पहचान संबंधी द3तावेज क जानकारी, वाPषक आधार पर तथा जब

कभी भी इस जानकारी म2 बदलाव हो, कट कर2:

क) सीधे नातेदार

ख) वे !ि िजनके साथ ऐसे पदािभिहत !ि (!िय) का मह[वपूण िवीय संबंध हो

ग)

उनके Lारा इ3तेमाल म2 लाए जा रहे फोन, मोबाइल, सैल नंबर

इसके अलावा, उन शैSिणक सं3थाM के नाम, जहाँ से पदािभिहत !िय ने िशSा ाX क हो,

और उनके पुराने िनयोाM (िजनके यहाँ वे पहले काय करते थे) के नाम भी एक बार कट कए

जाएंगे ।

पीकरण

पीकरण –शKद “मह[वपूण िवीय संबंध” से ऐसा संबंध अिभ ेत होगा िजसम2 कोई !ि ठीक

पहले के बारह महीन के दौरान कसी भी कार का भुगतान (जैसे ऋण या उपहार के माaयम से

िमलने वाला भुगतान), जो ऐसे भुगतानकता क वाPषक आय के कम से कम 25% के बराबर हो,

ाX करता हो, †कंतु इसम2 वे संबंध शािमल नहi हगे िजनम2 भुगतान समुिचत दूरी कायम रखते

ए कए जाने वाले लेनदेन (सं!वहार / GांजैFशIस) के आधार पर कया जाता हो ।

13. मaयवPतय (इंटरमीिडयरी) और वैqािसक एंटटय क ऐसी gया होगी, िजसके अनुसार

यह िनधारत कया जाएगा क संवेदनशील लेनदेन (सं!वहार / GांजैFशIस) के संबंध म2 लोग

को कैसे और कब अंतरंग जानकारी दी जाएगी । !िय को अंतरंग जानकारी ाX करने से जुड़े

कत! तथा िजमेदारय से अवगत कराया जाएगा, और ऐसी जानकारी के गलत उपयोग या

अनिधकृत उपयोग से जुड़े दािय`व से भी अवगत कराया जाएगा।”

अजय `यागी, , , , अaयS

[िव:ापन-III/4/असा./475/18]

पाद

पाद 2ट?पण

2ट?पण

2ट?पण:

1. भारतीय ितभूित और िविनमय बोड (अंतरंग !ापार का ितषेध) िविनयम, 2015, सं. एल.ए.डी.डी./

एन.आर.ओ./जी.एन./2014-15/21/85 Lारा, 15 जनवरी 2015 को भारत के राजप; म2 कािशत ए थे ।

¹Hkkx IIIµ[k.M 4º

Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k

SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA

NOTIFICATION

Mumbai, the 31^st December, 2018

SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA

(PROHIBITION OF INSIDER TRADING) (AMENDMENT) REGULATIONS, 2018

No. SEBI/LAD-NRO/GN/2018/59.—In exercise of the powers conferred under Section 30 read with

Clause (g) of Sub-section (2) of Section 11 and Clause (d) and Clause (e) of Section 12A of the Securities and

Exchange Board of India Act, 1992 (15 of 1992), the Board hereby makes the following regulations to amend

the Securities and Exchange Board of India (Prohibition of Insider Trading) Regulations, 2015, namely:

These regulations may be called the Securities and Exchange Board of India (Prohibition of Insider

Trading) (Amendment) Regulations, 2018.

They shall come into force on April 01, 2019.

In the Securities and Exchange Board of India (Prohibition of Insider Trading) Regulations, 2015,

(1)

in regulation 2, in sub-regulation (1),

(a)

in clause (c), following explanation shall be inserted at the end, namely:-

“Explanation–For the purpose of this regulation, “financially literate” shall mean a

person who has the ability to read and understand basic financial statements i.e.

balance sheet, profit and loss account, and statement of cash flows.”

(b)

in clause (h), the numbers “2009” shall be substituted with the numbers “2018”

(c)

after clause (h), following clause shall be inserted, namely:-

“(ha) “proposed to be listed” shall include securities of an unlisted company:

(i) if such unlisted company has filed offer documents or other documents, as

the case may be, with the Board, stock exchange(s) or registrar of companies

in connection with the listing; or

(ii) if such unlisted company is getting listed pursuant to any merger or

amalgamation and has filed a copy of such scheme of merger or

amalgamation under the Companies Act, 2013; ”

(d)

in clause (n), sub-clause (vi) shall be omitted.

(2)

in regulation 3,-

(a) after sub-regulation (2), following sub-regulation shall be inserted, namely:-

“(2A) The board of directors of a listed company shall make a policy for

determination of “legitimate purposes” as a part of “Codes of Fair Disclosure and

Conduct” formulated under regulation 8.”

(b) after sub-regulation (2A), following explanation shall be inserted, namely:-

“Explanation–For the purpose of illustration, the term “legitimate purpose” shall

include sharing of unpublished price sensitive information in the ordinary course of

business by an insider with partners, collaborators, lenders, customers, suppliers,

merchant bankers, legal advisors, auditors, insolvency professionals or other advisors or

consultants, provided that such sharing has not been carried out to evade or circumvent

the prohibitions of these regulations.”

THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY

[PART III—SEC. 4]

namely:-

“(2B) Any person in receipt of unpublished price sensitive information pursuant to a

“legitimate purpose” shall be considered an “insider” for purposes of these regulations

and due notice shall be given to such persons to maintain confidentiality of such

unpublished price sensitive information in compliance with these regulations.”

(d) in sub-regulation (3),

i. in clause (i) after the word “the” and before the words “company is” the word “listed”

shall be inserted.

ii. in clause (i) the words "the proposed transaction" shall be substituted with the words

“sharing of such information".

iii. in clause (ii) after the word “the” and before the words “company is” the word

“listed” shall be inserted.

iv. in clause (ii) the words "that the proposed transaction" shall be substituted with the

words “that sharing of such information”.

v. in clause (ii), after the word “determine”, following shall be inserted, namely:-

“to be adequate and fair to cover all relevant and material facts”

vi. in the Note, the words “if it” shall be substituted with the words, “when authorised by

the board of directors if sharing of such information”

(e) after sub-regulation (4), following sub-regulation shall be inserted, namely:-

“(5) The board of directors shall ensure that a structured digital database is maintained

containing the names of such persons or entities as the case may be with whom

information is shared under this regulation along with the Permanent Account Number

or any other identifier authorized by law where Permanent Account Number is not

available. Such databases shall be maintained with adequate internal controls and checks

such as time stamping and audit trails to ensure non-tampering of the database.”

(3)

in regulation 4,-

(a) in sub-regulation (1), before the proviso, following explanation shall be inserted, namely:-

“Explanation- When a person who has traded in securities has been in possession of

unpublished price sensitive information, his trades would be presumed to have been

motivated by the knowledge and awareness of such information in his possession;”

(b) in sub-regulation (1), in proviso, in clause (i), the word “promoters” shall be substituted

with the word “insiders”

namely:-

“Provided that such unpublished price sensitive information was not obtained under sub-

regulation (3) of regulation 3 of these regulations.”

(d) in sub-regulation (1), in proviso, in clause (i), after the proviso following proviso shall be

inserted, namely:-

"Provided further that such off-market trades shall be reported by the insiders to the

company within two working days. Every company shall notify the particulars of such

¹Hkkx IIIµ[k.M 4º

Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k

trades to the stock exchange on which the securities are listed within two trading days

from receipt of the disclosure or from becoming aware of such information."

(e) in sub-regulation (1), in proviso, after clause (i), following clauses shall be inserted,

namely:-

“(ii) the transaction was carried out through the block deal window mechanism between

persons who were in possession of the unpublished price sensitive information without

being in breach of regulation 3 and both parties had made a conscious and informed trade

decision;

Provided that such unpublished price sensitive information was not obtained by either

person under sub-regulation (3) of regulation 3 of these regulations.

(iii) the transaction in question was carried out pursuant to a statutory or regulatory

obligation to carry out a bona fide transaction.

(iv) the transaction in question was undertaken pursuant to the exercise of stock options in

respect of which the exercise price was pre-determined in compliance with applicable

regulations.”

(f) in sub-regulation (1), in proviso, clause (ii) and clause (iii) shall be renumbered as clause

(v) and clause (vi), respectively.

(4)

in regulation 5, in sub-regulation (3), following provisos shall be inserted, namely:-

“Provided that pre-clearance of trades shall not be required for a trade executed as per an

approved trading plan.

Provided further that trading window norms and restrictions on contra trade shall not be

applicable for trades carried out in accordance with an approved trading plan.”

(5)

in regulation 7, in sub-regulation (2), in clause (a), the word “employee” shall be substituted

with the words “designated person”.

(6)

in regulation 9,

(a) in sub regulation (1),

(i) the words “market intermediary” shall be substituted with the words “the board of

directors or head(s) of the organisation of every intermediary shall ensure that the chief

executive officer or managing director”.

(ii) after the word “conduct” and before the word “to”, the words “with their approval”

shall be inserted.

(iii) after the word "its" and before the word "towards" the words “employees and other

connected persons” shall be substituted with the words “designated persons and

immediate relatives of designated persons”.

(iv) after the word “Schedule B” and before the word “to” the following shall be inserted,

namely:-

“(in case of a listed company) and Schedule C (in case of a intermediary)”

(b) after sub-regulation (1), the following explanation shall be inserted, namely:-

“Explanation–For the avoidance of doubt it is clarified that intermediaries, which are

listed, would be required to formulate a code of conduct to regulate, monitor and report

trading by their designated persons, by adopting the minimum standards set out in

Schedule B with respect to trading in their own securities and in Schedule C with

respect to trading in other securities.”

THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY

[PART III—SEC. 4]

(i) the word ”market intermediary” shall be substituted with the word “intermediary”.

(ii) the words “its employees” shall be substituted with the words “designated persons and

their immediate relatives”

(iii) the word “schedule” shall be substituted with the word “schedules”.

(d) sub-regulation (2), shall be substituted with following words, namely:-

“The board of directors or head(s) of the organisation, of every other person who is

required to handle unpublished price sensitive information in the course of business

operations shall formulate a code of conduct to regulate, monitor and report trading by

their designated persons and immediate relative of designated persons towards achieving

compliance with these regulations, adopting the minimum standards set out in Schedule C

to these regulations, without diluting the provisions of these regulations in any manner.

Explanation - Professional firms such as auditors, accountancy firms, law firms,

analysts, insolvency professional entities, consultants, banks etc., assisting or advising

listed companies shall be collectively referred to as fiduciaries for the purpose of these

regulations.”

(e) the Note after sub-regulation (2), shall be substituted with following words, namely:-

“NOTE: This provision is intended to mandate persons other than listed companies and

intermediaries that are required to handle unpublished price sensitive information to

formulate a code of conduct governing trading in securities by their designated persons.

These entities include professional firms such as auditors, accountancy firms, law firms,

analysts, insolvency professional entities, consultants, banks etc., assisting or advising

listed companies. Even entities that normally operate outside the capital market may

handle unpublished price sensitive information. This provision would mandate all of them

to formulate a code of conduct.”

(f) in sub-regulation (3), the words ”market intermediary” shall be substituted with the

word “intermediary”.

(g) after sub-regulation (3), a new sub-regulation (4) shall be inserted, namely:-

“(4) For the purpose of sub regulation (1) and (2), the board of directors or such

other analogous authority shall in consultation with the compliance officer specify

the designated persons to be covered by the code of conduct on the basis of their

role and function in the organisation and the access that such role and function

would provide to unpublished price sensitive information in addition to seniority

and professional designation and shall include:-

(i) Employees of such listed company, intermediary or fiduciary designated on the

basis of their functional role or access to unpublished price sensitive information in

the organization by their board of directors or analogous body;

(ii) Employees of material subsidiaries of such listed companies designated on the

basis of their functional role or access to unpublished price sensitive information in

the organization by their board of directors;

(iii) All promoters of listed companies and promoters who are individuals or

investment companies for intermediaries or fiduciaries;

(iv) Chief Executive Officer and employees upto two levels below Chief Executive

Officer of such listed company, intermediary, fiduciary and its material subsidiaries

irrespective of their functional role in the company or ability to have access to

unpublished price sensitive information;

¹Hkkx IIIµ[k.M 4º

Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k

(v) Any support staff of listed company, intermediary or fiduciary such as IT staff or

secretarial staff who have access to unpublished price sensitive information.”

(7)

after regulation 9, a new regulation 9A shall be inserted, namely:-

“Institutional Mechanism for Prevention of Insider trading.

9A. (1) The Chief Executive Officer, Managing Director or such other analogous person of a

listed company, intermediary or fiduciary shall put in place adequate and effective system of

internal controls to ensure compliance with the requirements given in these regulations to

prevent insider trading.

(2) The internal controls shall include the following:

all employees who have access to unpublished price sensitive information are

identified as designated employee;

all the unpublished price sensitive information shall be identified and its

confidentiality shall be maintained as per the requirements of these regulations;

adequate restrictions shall be placed on communication or procurement of

unpublished price sensitive information as required by these regulations;

lists of all employees and other persons with whom unpublished price sensitive

information is shared shall be maintained and confidentiality agreements shall be

signed or notice shall be served to all such employees and persons;

all other relevant requirements specified under these regulations shall be complied

with;

periodic process review to evaluate effectiveness of such internal controls.

(3) The board of directors of every listed company and the board of directors or

head(s) of the organisation of intermediaries and fiduciaries shall ensure that the

Chief Executive Officer or the Managing Director or such other analogous person

ensures compliance with regulation 9 and sub-regulations (1) and (2) of this

regulation.

(4) The Audit Committee of a listed company or other analogous body for

intermediary or fiduciary shall review compliance with the provisions of these

regulations at least once in a financial year and shall verify that the systems for

internal control are adequate and are operating effectively.

(5) Every listed company shall formulate written policies and procedures for inquiry

in case of leak of unpublished price sensitive information or suspected leak of

unpublished price sensitive information, which shall be approved by board of

directors of the company and accordingly initiate appropriate inquiries on becoming

aware of leak of unpublished price sensitive information or suspected leak of

unpublished price sensitive information and inform the Board promptly of such leaks,

inquiries and results of such inquiries.

(6) The listed company shall have a whistle-blower policy and make employees

aware of such policy to enable employees to report instances of leak of unpublished

price sensitive information.

(7) If an inquiry has been initiated by a listed company in case of leak of unpublished

price sensitive information or suspected leak of unpublished price sensitive

information, the relevant intermediaries and fiduciaries shall co-operate with the

listed company in connection with such inquiry conducted by listed company.”

THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY

[PART III—SEC. 4]

(8)

in SCHEDULE B,

(a) in the recital, the words “and sub-regulation (2)” shall be omitted.

(b) in the recital, after the word “Conduct” and before the word “to”, the words “for Listed

Companies" shall be inserted.

Persons”.

(d) in clause (1), after the word “directors” and before full stop, the words “, but not less than

once in a year” shall be inserted.

(e) in clause (2), the words “the insider’s” and “his” shall be omitted.

(f) in clause (3), the words “Employees and connected persons designated on the basis of their

functional role (“Designated persons”)” shall be substituted with the words “Designated

Persons and immediate relatives of designated persons”.

(g) in clause (3), the words “The board of directors shall in consultation with the compliance

officer(s) specify the designated persons to be covered by such code on the basis of their role

and function in the organisation. Due regard shall be had to the access that such role and

function would provide to unpublished price sensitive information in addition to seniority and

professional designation” shall be omitted.

(h) in clause (4), after the word "closed." following shall be inserted, namely:-

“Trading restriction period can be made applicable from the end of every quarter till 48

hours after the declaration of financial results.

The gap between clearance of accounts by audit committee and board meeting should be

as narrow as possible and preferably on the same day to avoid leakage of material

information.”

(i) in clause (5), the phrase “The trading window shall also be applicable to any person having

contractual or fiduciary relation with the company, such as auditors, accountancy firms, law

firms, analysts, consultants etc., assisting or advising the company.” shall be omitted.

(j) in clause (6), the words “No designated person shall apply for pre-clearance of any

proposed trade if such designated person is in possession of unpublished price sensitive

information even if the trading window is not closed.” shall be omitted.

(k) clause (7) shall be omitted.

(l) in clause (10), proviso to clause shall be inserted, namely:

“Provided that this shall not be applicable for trades pursuant to exercise of stock options.”

(m) in clause (11), the words “recording of reasons for such decisions” shall be omitted.

(n) in clause (12), after the words “suspension” and before the word “etc.” the words “,

recovery, clawback” shall be inserted.

(o) in clause (12), the words “persons” shall be substituted with the words “listed company”.

(p) in clause (12), the words “and sub-regulation (2)” shall be omitted.

(q) in clause (13), the words “persons” shall be substituted with the words “listed company”.

(r) in clause (13), the words “and sub-regulation (2)” shall be omitted.

(s) in clause (13), the word “they” shall be substituted with the word “it”.

(t) after clause (13), a new clause (14) shall be inserted, namely:-

¹Hkkx IIIµ[k.M 4º

Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k

“14. Designated persons shall be required to disclose names and Permanent

Account Number or any other identifier authorized by law of the following persons

to the company on an annual basis and as and when the information changes:

(a) immediate relatives

(b) persons with whom such designated person(s) shares a material financial

relationship

In addition, the names of educational institutions from which designated persons

have graduated and names of their past employers shall also be disclosed on a one

time basis.

Explanation–The term “material financial relationship” shall mean a relationship

in which one person is a recipient of any kind of payment such as by way of a loan

or gift during the immediately preceding twelve months, equivalent to at least 25%

of such payer’s annual income but shall exclude relationships in which the

payment is based on arm’s length transactions.”

(u) after clause (14), a new clause (15) shall be inserted, namely:-

“15. Listed entities shall have a process for how and when people are brought ‘inside’

on sensitive transactions. Individuals should be made aware of the duties and

responsibilities attached to the receipt of Inside Information, and the liability that

attaches to misuse or unwarranted use of such information.”

(9)

after SCHEDULE B, SCHEDULE C shall be inserted, namely:-

“SCHEDULE C

[See sub-regulation (1) and sub-regulation (2) of regulation 9]

Minimum Standards for Code of Conduct for Intermediaries and Fiduciaries to

Regulate, Monitor and Report Trading by Designated Persons

1. The compliance officer shall report to the board of directors or head(s) of the

organisation (or committee constituted in this regard) and in particular, shall provide

reports to the Chairman of the Audit Committee or other analogous body, if any, or to

the Chairman of the board of directors or head(s) of the organisation at such

frequency as may be stipulated by the board of directors or head(s) of the

organization but not less than once in a year.

2. All information shall be handled within the organisation on a need-to-know basis

and no unpublished price sensitive information shall be communicated to any person

except in furtherance of legitimate purposes, performance of duties or discharge of

legal obligations. The code of conduct shall contain norms for appropriate Chinese

Wall procedures, and processes for permitting any designated person to “cross the

wall”.

3. Designated persons and immediate relatives of designated persons in the

organisation shall be governed by an internal code of conduct governing dealing in

securities.

4. Designated persons may execute trades subject to compliance with these

regulations. Trading by designated persons shall be subject to pre- clearance by the

compliance officer(s), if the value of the proposed trades is above such thresholds as

the board of directors or head(s) of the organisation may stipulate.

THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY

[PART III—SEC. 4]

5. The compliance officer shall confidentially maintain a list of such securities as a

“restricted list” which shall be used as the basis for approving or rejecting

applications for pre-clearance of trades.

6. Prior to approving any trades, the compliance officer shall seek declarations to the

effect that the applicant for pre-clearance is not in possession of any unpublished

price sensitive information. He shall also have regard to whether any such declaration

is reasonably capable of being rendered inaccurate.

7. The code of conduct shall specify any reasonable timeframe, which in any event

shall not be more than seven trading days, within which trades that have been pre-

cleared have to be executed by the designated person, failing which fresh pre-

clearance would be needed for the trades to be executed.

8. The code of conduct shall specify the period, which in any event shall not be less

than six months, within which a designated person who is a connected person of the

listed company and is permitted to trade in the securities of such listed company, shall

not execute a contra trade. The compliance officer may be empowered to grant

relaxation from strict application of such restriction for reasons to be recorded in

writing provided that such relaxation does not violate these regulations. Should a

contra trade be executed, inadvertently or otherwise, in violation of such a restriction,

the profits from such trade shall be liable to be disgorged for remittance to the Board

for credit to the Investor Protection and Education Fund administered by the Board

under the Act.

Provided that this shall not be applicable for trades pursuant to exercise of stock

options.

9. The code of conduct shall stipulate such formats as the board of directors or

head(s) of the organisation (or committee constituted in this regard) deems necessary

for making applications for pre-clearance, reporting of trades executed, reporting of

decisions not to trade after securing pre-clearance, and for reporting level of holdings

in securities at such intervals as may be determined as being necessary to monitor

compliance with these regulations.

10. Without prejudice to the power of the Board under the Act, the code of conduct

shall stipulate the sanctions and disciplinary actions, including wage freeze,

suspension, recovery, clawback etc., that may be imposed, by the intermediary or

fiduciary required to formulate a code of conduct under sub-regulation (1) and sub-

regulation (2) of regulation 9, for the contravention of the code of conduct.

11. The code of conduct shall specify that in case it is observed by the intermediary or

fiduciary required to formulate a code of conduct under sub-regulation (1) or sub-

regulation (2) of regulation 9, respectively, that there has been a violation of these

regulations, such intermediary or fiduciary shall inform the Board promptly.

12. All designated persons shall be required to disclose name and Permanent Account

Number or any other identifier authorized by law of the following to the intermediary

or fiduciary on an annual basis and as and when the information changes:

immediate relatives

persons with whom such designated person(s) shares a material financial

relationship

Phone, mobile, and cell numbers which are used by them

In addition, names of educations institutions from which designated persons have

studied and names of their past employers shall also be disclosed on a one time basis.

¹Hkkx IIIµ[k.M 4º

Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k

Explanation – the term “material financial relationship” shall mean a relationship in

which one person is a recipient of any kind of payment such as by way of a loan or

gift during the immediately preceding twelve months, equivalent to at least 25% of

such payer’s annual income but shall exclude relationships in which the payment is

based on arm’s length transactions.

13. Intermediaries and fiduciaries shall have a process for how and when people are

brought ‘inside’ on sensitive transactions. Individuals should be made aware of the

duties and responsibilities attached to the receipt of Inside Information, and the

liability that attaches to misuse or unwarranted use of such information.”

AJAY TYAGI, Chairman

[ADVT.-III/4/Exty./475/18]

Footnotes:

1. The Securities and Exchange Board of India (Prohibition of Insider Trading) Regulations, 2015

were published in the Gazette of India on January 15, 2015 vide No. LAD-NRO/GN/2014-

15/21/85.

Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064

and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.

MANOJ

KUMAR VERMA

Digitally signed by

MANOJ KUMAR VERMA

Date: 2019.01.05

15:19:35 +05'30'